Ključna mjera ekonomskog osjećaja i korporativnog zdravlja kredita povukla se iz nedavnih višemjesečnih visokih maksimuma u pozitivnom razvoju za preuzimanje rizika na zalihama i kripto tržištima. Olakšanje bi, međutim, moglo biti kratkotrajno, prema nekim promatračima.
Pokazatelj koji je u razmatranju jest indeks visokog prinosa ICE/BOFA-e, prilagođen širini (OAS), koji mjeri prosječnu razliku prinosa (širenje) između američkih korporativnih obveznica s visokim prinosom i američkih vrijednosnih papira, prilagođen ugrađenoj opcije u obveznice.
Široko se prati kao barometar za kreditni rizik, s tim da je širenje širenja predstavljalo sve veću zabrinutost ulagača zbog korporativnih neplaćanja ili ekonomske slabosti, što često dovodi do toga da ulagači osvjetljavaju njihovu izloženost rizičnijoj imovini kao što su tehnološke zalihe i kripto valute.
OAS, koji predstavljaju potražnju premijskih ulagača za držanje visokih prinosnih obveznica u odnosu na relativno sigurnije blagajne, pao je na 3,2% sa šestomjesečnog maksimuma od 3,4% početkom ovog mjeseca.
Pad širenja podržava obnovljeni uspon u Bitcoin (BTC) i NASDAQ.
Širenje je poraslo za 100 baznih bodova u četiri tjedna do sredine ožujka, jer su tarife predsjednika Donalda Trumpa podigle recesiju. Za to vrijeme, i BTC i Nasdaq preuzeli su premlaćivanje, a kripto valuta je pala na padove ispod 80 tisuća dolara.
Privremeni olakšanje?
Analitičari očekuju da se OAS proširio kako bi se dalje proširio u narednim tjednima, jer negativni utjecaj Trumpovih tarifa postaje jasan, prema Mint i Reuters.
“Mislimo da je ovo tek početak i pogoršat će se prije nego što postane bolje”, rekao je Hans Mikkelsen, direktor kreditne strategije u TD Securities, u nedavnoj bilješci klijenta.
Primjena načela tehničke analize na OAS grafikon sugerira isto.
Širenje je prešlo na trogodišnju silaznu liniju, jamčeći visoku upozorenje od ulagača u imovinu rizika.
