Švicarski franak skočio je na rekordnu vrijednost prema dolaru u posljednjem desetljeću budući da investitori pojačano traže sigurna utočišta zbog trgovinskih napetosti diljem svijeta i straha da bi mogli prerasti u globalni trgovinski rat, piše Financial Times. Takva selidba kapitala potaknula je klađenja da će središnja banka morati sniziti kamatne stope na nulu ili ispod nje kako bi obuzdala jačanje valute.
Švicarski franak, povijesno utočište na financijskom tržištu zbog političke i ekonomske stabilnosti te alpske zemlje, dosegnuo je gotovo rekordnu vrijednost u odnosu na dolar ovog tjedna. Američki dolar pao je prema 0,8 švicarskih franaka prvi put od šokantne aprecijacije franka 2015. godine.
Deflacijski šok
To je monetarne vlasti u Švicarskoj dovelo u nezavidnu situaciju jer nastoje obuzdati valutu kako bi podržali gospodarstvo usmjereno na izvoz, a da pritom ne izazovu reakciju SAD-a koji je već prijetio Švicarskoj visokim carinama. Te ‘suprotne struje’ stavljaju središnju banku u “zapanjujuće težak” položaj, rekao je Kit Juckes, glavni devizni strateg Société Généralea.
“Švicarska vlada ne želi se ponovno suočiti sa snažnim dezinflacijskim pritiscima i stoga je frustrirana”, dodao je.
Prinosi na kratkoročni državni dug pali su u negativni teritorij posljednjih dana jer su se trgovci kladili da će Švicarska nacionalna banka odgovoriti smanjenjem kamatnih stopa. S dvogodišnjim švicarskim obveznicama, koje odražavaju očekivanja kamatnih stopa, u petak se trgovalo neznatno ispod nule.
Brza aprecijacija franka riskira deflacijski šok za Švicarsku što je pogoršano utjecajem trgovinskog rata američkog predsjednika Donalda Trumpa na rast, ističu analitičari. S 31 posto, “recipročne” carine uvedene na švicarsku robu ranije ovog mjeseca (prije nego što su suspendirane na 90 dana) premašuju carine na EU. Švicarska se oslanja na američke potrošače za više od 10 posto izvoza.
Šok za domaće dužnike
Situacija je potaknula vladu na diplomatsku ofenzivu. Švicarska predsjednica Karin Keller-Sutter, koja je ujedno i ministrica financija, telefonski je razgovarala s Trumpom nekoliko sati prije nego što je najavio pauzu od carina. Ovog tjedna otputovala je u Washington na sastanak s ministrom gospodarstva s američkim ministrom financija Scottom Bessentom, na kojem je rekla da su razgovarali o “prilikama za poboljšanu suradnju između dvije zemlje”.
Švicarska, koja je povijesno nastojala obuzdati snagu svoje valute, nije strana oštrim potezima. U siječnju 2015. SNB je iznenada ukinuo politiku ograničavanja vrijednosti franka u odnosu na euro, što je dovelo do naglog rasta valute što je dovelo do šoka i za dužnike u franku u Hrvatskoj u to vrijeme.
Analitičari kažu da se službeni Bern boji da će ga SAD ponovno proglasiti manipulatorom valutama ako bi snažno intervenirao na tržištima kako bi obuzdao franak. Švicarska je dodana na američki popis “manipulatora valutama” u posljednjim tjednima prvog Trumpovog predsjedništva, dijelom zbog intervencije za ublažavanje financijskih previranja uzrokovanih pandemijom koronavirusa. Uklonjena je s popisa za vrijeme Bidenove administracije.
