Dionice kineskog najzadužnijeg imovinskog giganta Evergrande skinute su s tržišta dionica u Hong Kongu, što je kraj svog života označilo kao javno trgovačko poduzeće koja je simbolizirala porast i pad kineske industrije nekretnina.
Vrijedna s više od 50 milijardi dolara (37,1 milijardu funti) na vrhuncu, Evergrande je bila najveća kineska tvrtka za vlasništvo. Ali postalo je plakat-dijete za probleme s kojima se suočavaju kineski programeri nakon što su se srušili pod težinom ogromnih dugova 2021. godine.
“Evergrandeova smrt naglašava da nijedna privatna tvrtka u Kini nije prevelika da bi uspjela”, rekao je Julian Evans-Pritchard, šef kineske ekonomije u kapitalnoj ekonomiji Nezavisni.
“Ali činjenica da je trebalo toliko vremena da se tvrtka obrubi naglašava usporenu prirodu prilagodbe imovine Kine, a državna intervencija sprječava nagli rezolucija.”
Zadani Evergrande 2021. godine na offshore obveznicama doveo je do suspendiranja njegovih dionica u siječnju 2024., nakon što je sud u Hong Kongu naredio likvidaciju kada godine razgovora o restrukturiranju nisu uspjele.
Prošli tjedan, burza je potvrdila da će otkazati popis jer tvrtka nije ispunila zahtjev za nastavak trgovanja u roku od 18 mjeseci.
Dolazi kako se kinesko gospodarstvo suočava s nizom izazova, uključujući Trumpove tarife, slabu potrošnju potrošača, nezaposlenost, visoki dug lokalne uprave i starenje stanovništva.
Stručnjaci kažu da je kolaps imovinskog sektora najteže pogodio zemlju, jer je činio otprilike trećinu kineske ekonomije i pružio ključni prihod lokalnim samoupravama.
“To je simbolički trenutak s obzirom na to da je Evergrande bila prva velika žrtva kineskog imovine”, rekao je gospodin Evans-Pritchard. “Sam razlučivanje neće imati veliki utjecaj s obzirom na to da se tržišna kapitalizacija tvrtke već srušila, a trgovanje dionicama je suspendirano prošle godine.”
“Iako je tvrtka spuštena, rad na svojim projektima općenito je u tijeku, a lokalne samouprave ulaze kako bi osigurale da kupci na kraju dobiju domove koje su kupili.”
Pad tvrtke bio je dramatičan kao i njegov porast. Njegov osnivač, Hui Ka Yan, prešao je od življenja skromnog ruralnog života do postajanja jednog od najbogatijih ljudi u Aziji.
Rast Evergrandea odražavao je prirodu imovinskog sektora koji je podvrgnut dugu, koji se brzo proširio nakon urbanizacije i ekonomskih reformi u 1990-ima.
Njegov popis iz 2009. godine označio je ključni trenutak u tom porastu, a tvrtka je na međunarodnim tržištima obveznica posudila neviđenih 20 milijardi dolara.
No, bogatstvo od 45 milijardi dolara koje je gospodina Huija stavilo na vrh Forbesove liste najbogatijih muškaraca u Aziji palo je na manje od 1 milijarde dolara.
Do ožujka 2024. g. Hui je zabranjen na kineskom tržištu kapitala za život preko Evergrandeovog prekomjernog prihoda za 78 milijardi dolara, a kažnjen je sa 6,5 milijuna dolara.
U vrijeme kolapsa, Evergrande je imao carstvo od 1.300 projekata u razvoju u 280 gradova, poslovanje s električnim automobilom i Guangzhou FC. Početkom ove godine, najuspješnija kineska momčad izbačena je iz nogometne lige zbog duga.
Izgrađen na više od 300 milijardi dolara posuđenog novca, Evergrande se borio za ispunjavanje plaćanja kamata nakon što je Peking uveo ograničenja zaduživanja za programere 2020. godine.
Duboki popusti na nekretnine nisu uspjeli spriječiti neplaćanje duga u inozemstvu, što u konačnici pokreće likvidaciju.
Kriza je obrisala više od 99 posto od procjene vrijednosti tržišta dionica.
Ranije ovog mjeseca, likvidatori Alvarez i Marsal rekli su da su do sada oporavili samo 255 milijuna dolara imovine, uključujući i Claude Monet slikar, od duga od 45 milijardi dolara.
Također su pokrenuli akciju protiv revizora tvrtke PwC China nakon što su vlasti prošlog ožujka priopćile kako su odobrile račune unatoč napuhanim prihodima u 2019. i 2020. godini.
Stambena kriza u Kini još nije završena, a imovinske tvrtke poput Country Garden -a još uvijek se bore protiv ogromnog duga. Ranije ovog mjeseca China South City Holdings postao je najveći programer koji je prisiljen na likvidaciju još od Evergrandea.
“Mislimo da će se pad imovine vjerojatno nastaviti najmanje još nekoliko godina, s obzirom na to da će trebati vrijeme da tržište u potpunosti apsorbira višak opskrbe kako se dovršava zaostatak nedovršenih projekata”, dodao je gospodin Evans-Pritchard.
Peking je pokrenuo niz mjera za oživljavanje tržišta stanova i potrošnje potrošača, uključujući poticaje za nove vlasnike domova, podršku na burzi i kupnju električnih automobila i kućnih roba.
Unatoč tim naporima, rast Kine usporio je na oko 5 posto, što je otprilike polovica stopa viđenih u 2010. godini.
