SAD je ovog tjedna uveo nove sankcije Rosneftu i Lukoilu, dvjema najvećim ruskim kompanijama za proizvodnju nafte.
Nakon što se činilo da su napori da se pregovara o okončanju rata Vladimira Putina protiv Ukrajine zastali, Trumpova administracija poduzela je taj korak u pokušaju da “pojača pritisak na ruski energetski sektor” i “umanji sposobnost Kremlja da prikupi prihode za svoj ratni stroj i podupre svoje oslabljeno gospodarstvo”.
Koliki bi utjecaj mogao imati taj potez i kakve su implikacije za zemlje koje se oslanjaju na Rusiju u opskrbi naftom?
Tko kupuje naftu iz Rusije?
Kina, Indija i Turska najveći su primatelji ruske nafte koja je išla u Europsku uniju. Odluka EU-a da bojkotira većinu ruske pomorske nafte od siječnja 2023. dovela je do golemog preusmjeravanja tokova sirove nafte iz Europe u Aziju.
Od tada je Kina najveći potrošač ruske energije, nakon što je kupila ruske nafte, plina i ugljena u vrijednosti od oko 219,5 milijardi dolara (164 milijarde funti), a slijede je Indija (133,4 milijarde dolara/100 milijardi funti) i Turska (90,3 milijarde dolara/67,7 milijardi funti).
Do 20 posto kineskog uvoza sirove nafte dolazi iz Rusije, izvještava Bloomberg, a tvrtka za analizu podataka Kpler sugerira da četvrtina toga dolazi od Rosnefta i Lukoila.
Prošle godine Kina je navodno kupila 100 milijuna tona ruske sirove nafte, a samo prošlog mjeseca uvezla je oko 2 milijuna barela dnevno.
Indija je još jedna zemlja koja značajno kupuje rusku naftu, pošto je uvozila relativno malo prije invazije na Ukrajinu. Sada uvozi oko 1,6 milijuna barela dnevno.
Turska je također relativno veliki kupac, dok ostali kupci uključuju EU, Mianmar i Azerbajdžan, ali najveći financijski učinak imaju poslovi s Indijom i Kinom.
Analiza koju je proveo Centar za istraživanje energije i čistog zraka (CREA) pokazala je da EU kupuje veće količine LNG-a i plina iz cjevovoda, dok je Turska kupovala više naftnih proizvoda.
CREA analiza pokazala je da su Kina i Indija kupile 85 posto cjelokupnog ruskog izvoza sirove nafte u rujnu.
Hoće li UK biti pogođen?
Uvoz, nabava i opskrba ruskom naftom i naftnim proizvodima UK je zabranila u prosincu 2022. Međutim, Odbor za financije je 2024. čuo od stručnjaka da ruska nafta i dalje završava u UK unatoč sankcijama, zahvaljujući rupi u zakonu.
Sve dok se ruska nafta rafinira u drugoj zemlji, poput Indije, može izbjeći zabranu.
Richard Bronze, voditelj geopolitike u Energy Aspects, rekao je zastupnicima da procjenjuje da rafinirana ruska nafta čini “dosta ispod 5 posto” britanskog uvoza nafte.
Velika Britanija pridružila se SAD-u u sankcioniranju Rosnefta i Lukoila ranije ovog tjedna.
Kakav će financijski učinak imati sankcije?
Što se tiče toga koliki će udarac Rusija pretrpjeti kao rezultat novih mjera, financijski udar možda neće biti trenutačni.
Sankcije navode da se trgovinski odnosi s dvije ruske tvrtke moraju prekinuti ili zatvoriti do 21. studenoga, dajući Indiji i Kini vremena za sklapanje alternativnih dogovora – i naravno postoji mogućnost da će se Rusija tijekom tog vremena ponovno uključiti u pregovore, u pokušaju da ukine sankcije.
Međutim, analiza CREA pokazala je da je ukupni prihod Rusije od fosilnih goriva u rujnu iznosio 546 milijuna eura (474 milijuna funti) dnevno. Izvješće također navodi da bi, da je ograničenje cijene od 47,60 dolara po barelu u potpunosti provedeno, taj prihod bio manji za 1,53 milijarde eura (1,15 milijardi funti) samo u rujnu 2025. godine.
Najizravniji utjecaj imala je promjena cijene nafte. Tržišta inače ne vole neizvjesnost, a same sankcije su bile neočekivane, pa brzi uzlet nije neuobičajen u takvim okolnostima.
“Tržišta nafte su porasla nakon što su se pojavile vijesti da SAD stavlja sankcije na najveće ruske proizvođače nafte zbog neuspjeha Kremlja da krene prema miru u Ukrajini”, rekao je Steve Clayton, voditelj dioničkih fondova u Hargreaves Lansdownu.
“Brent sirova nafta porasla je 4 posto na gotovo 65 dolara po barelu nakon vijesti, označavajući dramatičan oporavak od nedavne slabosti tržišta sirove nafte. Novo stajalište Amerike u oštroj je suprotnosti s nedavnim porukama iz Bijele kuće i iznenadilo je tržišta.
“Učinkovitost sankcija tek treba dokazati, ali predsjednik Trump je rekao da ga je indijski premijer Narendra Modi uvjerio da će Indija prestati kupovati rusku naftu.”
U nekom kontekstu, sirova nafta Brent porasla je na oko 77 dolara ranije tijekom ljeta, kada su se bojali da bi Iran mogao potpuno zatvoriti Hormuški tjesnac.
Koliko su veliki Rosneft i Lukoil?
Dvije organizacije zajedno predstavljaju oko 105 milijardi dolara (80 milijardi funti) zajedno u tržišnoj kapitalizaciji – prihvaćenoj mjeri “vrijednosti” tvrtke – koja je gotovo jednako podijeljena, s tim da je udio Rosnefta malo veći. Usporedbe radi, energetska tvrtka BP koja kotira na londonskoj burzi vrijedi oko 66 milijardi funti.
Rusija izvozi oko 4 milijuna barela nafte dnevno, a Rosneft i Lukoil čine oko polovicu te brojke. Samo Rosneft odgovoran je za otprilike 6 posto svjetske proizvodnje nafte.
