Prevladavajuće mišljenje o tome što čeka američko gospodarstvo 2026. puno je neizvjesnosti, prema stručnjacima.
Općenito, financijske institucije i ekonomisti imali su relativno pozitivne izglede za rast u 2026. – iako upozoravaju da bi nekoliko čimbenika to moglo poremetiti.
Tijekom prošle godine trgovinski ratovi predsjednika Donalda Trumpa uzrokovali su velike fluktuacije burze, dok je njegova misija da deportira milijune imigranata bez dokumenata smanjila tržište rada i smanjila prihode od socijalnog osiguranja.
Trumpova tarifna politika također je povećala troškove američkih kućanstava za procijenjenih 1100 dolara u 2025., prema nestranačkoj skupini The Tax Foundation.
Čini se da su neki financijski stručnjaci oprezno optimistični da će gospodarski rast biti stabilan, iako spor. No nepoznanica koja se prijeti je ulaganje u umjetnu inteligenciju.
Ekonomski stručnjaci oslanjali su se na trendove u BDP-u, razinama zaposlenosti, potrošačkim cijenama, inflaciji i drugim ekonomskim pokazateljima kako bi napravili svoje procjene.
Organizacija za ekonomsku suradnju i razvoj, grupa sastavljena od 38 zemalja uključujući SAD, predviđa usporavanje realnog BDP-a za 1,7 posto iduće godine, navodeći spor rast zaposlenosti, usporavanje imigracije, tarife koje povećavaju cijene i vladina smanjenja neobrambene, diskrecijske potrošnje.
Ekonomska grupa upozorava da je “fiskalna politika na neodrživoj putanji” i da se “puni učinak povećanja carina… vjerojatno još nije osjetio”.
Neke su financijske institucije imale pozitivnije izglede za realni BDP SAD-a – postotnu promjenu ekonomske proizvodnje zemlje, prilagođenu inflaciji.
Royal Bank of Canada Wealth Management predviđa rast od 2,2 posto sljedeće godine. S&P Global Inc. predviđa rast realnog BDP-a od 2 posto ali upozorava na te izglede govoreći da će “rast potrošačke potrošnje biti najniži u ciklusu tijekom sljedeće dvije godine.”
Morgan Stanley donekle je nejasno predvidio “umjereni rast s nizom mogućnosti” u 2026., ali je sugerirao da bi BDP mogao porasti za 3,2 posto. Dok je banka izrazila pozitivnost prema ulaganjima u umjetnu inteligenciju, upozorila je da bi drugi čimbenici, poput carina i imigracije, mogli pogoditi gospodarstvo jače od očekivanog.
Potrošnja potrošača i trendovi cijena također su ključni pokazatelji za određivanje toga koliko se kućanstva osjećaju sigurnima u gospodarstvu. Veća potrošnja pokazuje da si ljudi mogu priuštiti dobra, čime se potiče gospodarstvo i tržište rada.
Mnogi su zadnjih mjeseci čekali bez daha da vide kako će tarife utjecati na potrošačke cijene.
“Ekonomski i tržišni učinak tarifa mogao bi biti mnogo podnošljiviji nego što su se ulagači bojali u travnju”, rekao je JP Morgan Wealth Management u svojim izgledima za 2026. godinu. “Inflacija je relativno obuzdana, dok su se potrošačka potrošnja i zarade poduzeća pokazali otpornima.”
Vrhovni sud trenutačno odmjerava hoće li dopustiti predsjedniku da nametne sveobuhvatne carine gotovo svim američkim trgovinskim partnerima. Što god sud odlučio vjerojatno će promijeniti rezultate financijskih institucija za 2026.
Za mnoge ulagače, bauk 2026. je navodni balon umjetne inteligencije.
Postoji široko rasprostranjena zabrinutost da su financijska ulaganja u prostor visoke tehnologije uzrokovana spekulativnim uzbuđenjem i da praktična primjena tehnologije nije na točki u kojoj može generirati istinski profit.
Ako bi balon “pukao” – kao što se dogodilo tijekom procvata dot.coma i krize drugorazrednih hipotekarnih kredita 2008. – mogao bi izazvati negativnu ekonomsku reakciju, potopiti tržište dionica, smanjiti profite tvrtki i natjerati potrošače da povuku potrošnju i još mnogo toga.
Postoji li AI mjehur ili ne i hoće li on puknuti, predmet je rasprave.
JP Morgan je uvjeren da ne postoji AI mjehur, ali je upozorio ulagače da obuzdaju svoje uzbuđenje zbog tehnologije u razvoju.
“Prema našem mišljenju, fizička, društvena i politička ograničenja na širenje umjetne inteligencije trebala bi djelovati kao moderirajući utjecaj, pomažući u obuzdavanju pretjerane euforije ulagača i dajući tržištima rada više vremena da se prilagode potencijalnim poremećajima”, napisao je JP Morgan.
Analitičari Bank of America vjeruju da je trenutni procvat u tehnološkom sektoru “još uvijek na čvrstom tlu” i da ne oponaša prošle balone. “Zabrinutost oko neizbježnog mjehura umjetne inteligencije je po našem mišljenju pretjerana i očekujemo da će ulaganja u umjetnu inteligenciju nastaviti rasti solidnom brzinom u 2026.”, izjavila je u izjavi Candace Browning, voditeljica globalnog istraživanja Bank of America.
Ali Sam Altman, koji je na čelu industrije kao izvršni direktor OpenAI-ja, tvorca ChatGPT-a, ranije ove godine zvučao je zabrinjavajućije.
“Jesmo li u fazi u kojoj su investitori u cjelini pretjerano uzbuđeni zbog umjetne inteligencije? Moje mišljenje je da”, rekao je Altman The Verge u kolovozu.
U isto vrijeme, Altman vjeruje da je umjetna inteligencija “najvažnija stvar koja se dogodila nakon jako dugo vremena.”
