Želite li označiti svoje omiljene članke i priče za kasnije čitanje ili referencu? Započnite svoje nezavisno članstvo danas.
Pridružite se danas
Već ste član? Prijavite se
Cijena dionice Googlea dramatično je pala zbog panike oko umjetne inteligencije.
Matična tvrtka Alphabet završila je u četvrtak u padu od više od 12 posto, izbrisavši 500 milijardi dolara sa svoje vrijednosti. To predstavlja najveći krah ikada u Googleovoj povijesti, a drugi je samo među kompanijama koje kotiraju na američkim burzama nakon pada Nvidijine vrijednosti od 593 milijarde dolara prošle godine, nakon što je uspon kineskog DeepSeek AI doveo do zabrinutosti da bi američke tvrtke za umjetnu inteligenciju mogle izgubiti utrku.
Dolazi nakon što su posljednji rezultati Alphabeta pokazali razočaravajuću zaradu u njegovom poslu oglašavanja na pretraživačkoj mreži i puni opseg njegove goleme potrošnje na umjetnu inteligenciju. Ali dioničari su zabrinuti da se te ogromne oklade možda neće isplatiti i da tvrtka i ostatak tehnološke industrije možda neće povratiti svoja ulaganja u AI.
Rezultati su pokazali da Google već zarađuje od procvata AI, s prihodima u svom poslu u oblaku više nego udvostručenom. Ali ulagači su zabrinuti da u poslu pretraživanja koji još uvijek predstavlja veliki dio njegove zarade, Google tek treba vidjeti kako se prihvaćanje AI rezultata pretvara u profit.
Google i njegov izvršni direktor Sundar Pichai nastojali su agresivno prihvatiti AI, nakon relativno sporog početka u odnosu na druge tvrtke kao što je OpenAI. Počeo je koristiti svoj model Gemini za odgovaranje na mnoge upite pretraživanja, na primjer – unatoč činjenici da je oglašavanje u rezultatima pretraživanja bilo pouzdano velik posao za matičnu tvrtku Alphabet.
“Na tržištu koje je zabrinuto zbog toga što umjetna inteligencija kanibalizira franšizu, ulagači trebaju vidjeti kako se pretraživanje ubrzava, a ne usporava”, rekao je Dave Wagner, upravitelj portfelja u Aptus Capital Advisors.
“Cloud nosi priču, ali dok pretraživanje ne pokaže da je AI aditiv, dionice će vjerojatno pasti.”
Tvrtka iz Mountain Viewa u Kaliforniji izvijestila je o negativnom slobodnom novčanom toku od 9,1 milijardu dolara, u odnosu na očekivanja analitičara da će se približiti rentabilnosti.
Agresivni napori da se poveća kapacitet oblaka i financira razvoj umjetne inteligencije doveli su do toga da je Alphabet potrošio 5,9 milijardi dolara u prošlom tromjesečju, prvi put da je pao u minus u 22 godine kao javna tvrtka.
Ukupni prihod nije dostigao ciljeve Wall Streeta: rast prihoda za Google Cloud nadmašio je očekivanja, ali nije bio dovoljan da nadoknadi propušteno oglašavanje od 1,4 milijarde dolara.
Alphabetovo drugo tromjesečje negativnog novčanog toka zaredom bio je oštar zaokret za tvrtku koja je dugo bila jedan od najproduktivnijih generatora novca u tehnološkom sektoru.
Štoviše, Alphabet i dalje planira značajno povećati svoje kapitalne izdatke za 2027. s ovogodišnjih predviđanja potrošnje od 195 milijardi dolara na 205 milijardi dolara, rekla je analitičarima glavna financijska direktorica Anat Ashkenazi tijekom konferencijskog poziva.
Dok rukovoditelji nisu stavili broj na izdatke za 2027., investitori su bili nervozni zbog velikog skoka.
“Brojka od 300 milijardi dolara (capex) mogla bi potencijalno preplašiti tržište jer je slobodni novčani tok sada konačno negativan”, rekao je Jeremy Saltsburg, viši investicijski dužnosnik u Check Capitalu.
Nasuprot tome, konkurentski Microsoft, koji je također objavio rezultate u srijedu, zabilježio je rast dionica za više od 5%, potaknut pozitivnim slobodnim novčanim tokom koji je nadmašio procjene analitičara.
Ashkenazi je dodala da očekuje kratkoročni pritisak na maržu od korištenja kapaciteta treće strane u oblaku.
Neto prihod dostupan običnim dioničarima Alphabeta pao je 25% na 26,17 milijardi dolara, a prilagođena zarada po dionici od 2,67 dolara premašila je ciljeve Wall Streeta od 3,02 dolara.
Rezultati odražavaju goleme troškove izgradnje umjetne inteligencije, pri čemu su ulagači zabrinuti zbog potencijalnog prekomjernog trošenja i rizika od zaostajanja za konkurentima zbog nedovoljne potrošnje.
Ukupni prihod u trećem tromjesečju od 127,6 milijardi dolara bio je manji od procjene analitičara od 128,2 milijarde dolara, pokazuju podaci LSEG-a. Prihod od oglasa iznosio je 82 milijarde dolara, što je ispod očekivanja od 83,4 milijarde dolara.
Glavni poslovni direktor Philipp Schindler pripisao je veće od očekivanog usporavanje rasta oglašavanja na pretraživačkoj mreži većoj upotrebi AI Modea, chatbot sučelja za tražilicu s kojom tvrtka još uvijek eksperimentira s oglasima.
Google će početi objavljivati oglase u AI načinu na međunarodnim tržištima, rekao je Schindler na konferenciji.
Alphabet je pokušao nadoknaditi razočaravajuće performanse oglašavanja tako što je pojačao svoju jedinicu za računalstvo u oblaku, ponajviše tako što je debitirao Thomasa Kuriana, izvršnog direktora GoogleClouda, kao govornika na razgovoru o zaradi.
Prihod Google Clouda premašio je procjene i više se nego udvostručio na 30,71 milijardu dolara u trećem tromjesečju koje je završilo 30. rujna.
Kurian je rekao da je prodaja Googleovih tensor procesorskih jedinica (TPU), koje se natječu s Nvidijinim GPU čipovima, postala značajan doprinos njegovoj poslovnoj jedinici.
Alphabet je u prošlom tromjesečju počeo priznavati prihod od izravne prodaje onoga što je nazvao svojim “TPU sustavima”, koji obuhvaća ne samo čipove, već i povezani hardver i softver.
Ali Ashkenazi je upozorio da bi povećanje zaliha TPU-a dodatno izvršilo pritisak na slobodni novčani tok.
Zaostatak Google Clouda narastao je na 561 milijardu dolara i Alphabet očekuje da će više od 55% toga priznati kao prihod u sljedeća 24 mjeseca, dodala je.
Treći najveći pružatelj usluga u oblaku na globalnoj razini nakon Amazon Web Services i Microsoftovog Azurea, Google Cloud je proširio poslovne obveze, podržane višegodišnjim ugovorima o oblaku i AI infrastrukturi za cybersigurnost, maloprodaju i financijske usluge.
Predviđa se da će Alphabet, Microsoft, Amazon i Meta zajedno potrošiti više od 700 milijardi dolara u 2026. za proširenje otiska AI podatkovnih centara, čipova i mrežnih kapaciteta visokih performansi.
Suočen s uskim grlima u opskrbi naprednog silicija i snage podatkovnog centra, Alphabetova ulaganja u prilagođene jedinice za obradu tenzora uz GPU-ove trećih strana pomogla su proširiti njegove mogućnosti pružanja usluga.
Ranije u srijedu, Google je pokušao unaprijediti rezultate i suprotstaviti se percepciji gubljenja u utrci s umjetnom inteligencijom predstavljanjem novog modela Gemini 4 Carbon.
To je značilo da tvrtka ponovno “vodi na granici”, rekao je CEO Sundar Pichai tijekom poziva.
Nakon toga, analitičari Bernsteina pitali su u bilješci: “Je li Google požurio s uvođenjem modela Gemini 4 kao kompenzaciju mekšoj financijskoj metrici? I jesu li modeli spremni za komercijalnu primjenu?”
Dodatna izvješća agencija
