Volatilnost dionica koje kotiraju na Nasdaqu u MicroStrategyu koji je nositelj bitcoina sada se prati na 2,5 puta većoj od vrijednosti bitcoina. Prekretnica bi mogla uplašiti većinu sudionika na tržištu, ali znači povećan potencijal prihoda za pametne ulagače koji se bave trgovanjem opcijama.
MicroStrategy je najveći svjetski javno uvršteni držač bitcoina, koji se može pohvaliti zalihom novčića od preko 380 000 BTC. Ulagači koji žele postati izloženi kriptovaluti bez potrebe da je izravno drže uložili su novac u dionice ove godine, katalizirajući rast cijene dionice od 500%. BTC je u međuvremenu porastao za 124% ove godine, prema izvorima podataka CoinDesk i TradingView.
Nadmašne performanse MSTR-a nadilaze cijenu. Od ponedjeljka, MSTR-ova 30-dnevna implicirana volatilnost temeljena na opcijama, koja predstavlja očekivanja turbulencije cijena tijekom četiri tjedna, iznosila je godišnjih 140,86%, prema OptionCharts.com. To je 2,5 puta više od bitcoinove 30-dnevne implicirane volatilnosti od 55,65%. BTC-ov IV potječe iz Deribitovog DVOL indeksa. Deribit je vodeća svjetska burza kripto opcija.
Visok IV znači veći prihod
Implicitna volatilnost pozitivno utječe na cijene (premije) za opcije ili izvedenice koje kupcima daju pravo, ali ne i obvezu da kupe ili prodaju temeljnu imovinu po unaprijed određenoj cijeni na kasniji datum. Call daje pravo na kupnju i put opciju, pravo na prodaju.
Kada IV poraste, premije za opcije rastu, omogućujući trgovcima da prikupe više premija pisanjem ili prodajom call/put ugovora.
Pametni trgovci koji drže temeljnu imovinu iskorištavaju ovu dinamiku ispisivanjem call opcija po strike cijenama znatno iznad trenutne tržišne stope imovine. Prodajom tih poziva bez novca ili osiguranja od porasta cijena, oni prikupljaju premiju, koja predstavlja dodatni prinos povrh njihovih udjela na spot tržištu.
Ako tržište poraste, dobici od njihovih promptnih udjela više nego kompenziraju sve gubitke nastale zbog kratkog poziva. Ova takozvana pokrivena strategija poziva popularna je i na tržištima dioničkih i BTC opcija.
MSTR-ova relativno veća volatilnost znači da pokrivena strategija poziva s MSTR opcijama može generirati povrate 2,5 puta veće od onih iz BTC opcija. Društvene mreže već bruje od priča o trgovcima koji “unovčavaju volatilnost MSTR-a”.
Čitatelji bi, međutim, trebali imati na umu da pokrivena strategija poziva nosi rizike. Iako može osigurati dodatni prihod, također ograničava potencijalne poraste, što znači da biste mogli propustiti značajne poraste i bilo bi bolje da samo držite zalihu novčića.
