Lorien Gabel proveo je desetljećima gradeći internetske infrastrukturne kompanije, od internetskih usluga do tvrtki za sigurnost u oblaku. U 2018. godini, prepoznavši transformativnu potencijal mreža za dokaz uloga, suosnivao je Figment, koji je od tada postao jedan od najvećih svjetskih neovisnih pružatelja usluga, nudeći tehnologiju i usluge koje korisnicima omogućuju ulaganje svojih tokena bez potrebe za upotrebom a centralizirana razmjena ili skrbnik.
Danas tvrtka upravlja imovinom od 15 milijardi dolara i opslužuje preko 500 institucionalnih klijenata.
Ovu seriju donosi vam konsenzus Hong Kong. Dođite i doživite najutjecajniji događaj u Web3 i digitalnoj imovini, veljača.18-20. Registrirajte se danas i uštedite 15% s kodom Coindesk15.
Ovdje Gabriel, koji će biti govornik u Consensus Hong Kongu, raspravlja o proširenju Figment -a u Aziju, eksperimentima s bitcoinom i pažljivim postupkom njegove tvrtke za odlučivanje koje nove kripto mreže za podršku.
Ovaj je intervju kondenziran i lagano uređen radi jasnoće.
Što vas je navelo da započnete s figumentima?
Ovo je četvrta tvrtka moji suosnivači i ja smo zajedno izgradili tijekom tri desetljeća. Naši prethodni pothvat bili su u internetskoj infrastrukturi. Kad smo 2018. godine počeli istraživati blockchain, stakarstvo je jedva bila stvar – Tezos je pokrenuo, a Ethereum je još uvijek samo raspravljao o tome. Ali vidjeli smo prirodno usklađivanje između naše stručnosti u mrežnoj sigurnosti, oblačne infrastrukture i skaliranja B2B rješenja i koji bi dokaz uloga (POS) mogao postati. Ako je POS stekao privlačnost, vjerovali smo da bi naše iskustvo izgradnje sigurnih, institucionalnih mreža bilo neprocjenjivo.
Prvobitno smo planirali pokrenuti fond, a sada imamo VC fond. Ali fond nije došao prvo – tvrtka za ulazak u infrastrukturu je učinila, a onda smo pokrenuli Figment Capital. U osnovi smo uzeli letak na dokaz uloga, vjerujući da je imao neke prednosti u odnosu na dokaz rada, a imali smo sreću da je to zapravo djelovalo i skinulo.
Koliko je sada velika figura?
Trenutno upravljamo 15 milijardi dolara u stanju imovine i opslužujemo 500 institucionalnih klijenata. Iako broj zaposlenika nije uvijek značajna metrika, imamo oko 130 zaposlenih i očekujemo da ćemo doseći 150 do kraja godine. Azija je naš sljedeći veliki fokus širenja. Prošle godine smo otvorili svoj ured u Singapuru, a dodajemo Japan, Hong Kong i druga ključna tržišta. Iako je Sjeverna Amerika i dalje naša baza, potražnja za udjelom u Aziji brzo raste.
Koje izazove vidite na azijsko usvajanje uloga u usporedbi s drugim regijama?
Prvo, Azija nije jedno tržište – to je zbirka znatno različitih ekonomija i regulatornih krajolika. Japan, Indonezija i Koreja, na primjer, imaju različite poslovne kulture, razinu usvajanja i regulatorne okvire. Oduvijek smo bili usmjereni na usklađenost, radeći samo s institucionalnim klijentima, a ne na maloprodajnim korisnicima. Ali u Aziji se usklađenost uvelike razlikuje od zemlje. Za razliku od SAD -a, gdje se prvenstveno krećete u pravilima SEC i CFTC, svako azijsko tržište ima svoje regulatore i politike.
Također, zapadne tvrtke često ne uspijevaju kada se šire u Aziju ne razumijevajući lokalno zapošljavanje, strategije skaliranja ili ponašanje kupaca. Rođen sam u Kuala Lumpuru i vidio sam prebrzo ulaganja u Sjeverne Amerike ili pogrešno pročitane tržišne potrebe. Zbog toga smo u Singapuru započeli mali s tri osobe, pa smo mogli učiti prije skaliranja.
Obrazovanje je još jedan izazov. Na mnogim azijskim tržištima, ulaganje nije dobro definirano i ponekad se pogrešno protumači kao definij. Provodimo puno vremena na konferencijama, sastancima klijenata i intervjuima za medije koji objašnjavaju što je ulaganje i zašto bi ga institucije trebale razmotriti preko rizičnijih alternativa za stvaranje prinosa.
Što je bio najveći izazov u skaliranju vašeg poslovanja i kako ste ga prevladali?
Najteži dio bilo kojeg pokretanja je faza “nula do jednog” – smišljanje hoće li ideja funkcionirati, što trebaju kupci i kako će se poslovni model razvijati.
Rano smo pokrenuli više eksperimenata – imali smo infrastrukturu daljinskog postupka (RPC), infrastrukturni posao, portal znanja za razvojne programere i različite tokove prihoda. Ali nakon što smo pronašli snažnu stanju proizvoda u stanju, ostatak smo ugasili i usredotočili se na skaliranje jedne jezgre.
Drugi glavni izazov je volatilnost Crypto. Naše poslovanje djeluje poput kombinacije između tvrtke Data Center, fonda i softverskog poslovanja, ali s promjenjivim cijenama u desecima nestabilne digitalne imovine. To komplicira planiranje. Šalim se da je moj neslužbeni naslov “Chief Stoic” – ne postajem previše euforičan kada tržišta cvjetaju, a ne paničarim kad stvari idu na jug. Bilo da je FTX-ov kolaps ili Bitcoin koji doseže 100.000 dolara, fokusiramo se na dugoročno izvršenje.
Vidite li povećani institucionalni interes za ulazak u Aziju?
Da, institucionalno usvajanje ubrzava, posebno od banaka i telekomunikacija. Neko smo vrijeme imali institucionalne ulagače iz Azije – velika imena poput Monexa i B Capital -a – ali tijekom prošle godine, vidjeli smo tradicionalne financijske institucije kako aktivno ulaze u stavljanje. Svako tržište ima svoje dominantne razmjene i skrbnika, a mi često surađujemo s njima, umjesto da se bavimo krajnjim korisnicima. Dok više banaka istražuje ulazak, očekujemo usvajanje snježne kugle – slično kao što su institucije u SAD -u počele oprezno ulagati u ulaganje prije skaliranja.
Kako odlučujete koje tokene podržavate za ulaganje? Utječu li azijska tržišta na to?
Imamo okvir za evaluaciju koji smo rafinirali u posljednjih šest godina. Budući da možemo podržati samo ograničen broj novih tokena svake godine, moramo biti selektivni – prošle godine dodali smo podršku za 12 ili 13, što je dosta s obzirom na složenost svake integracije. Trenutno podržavamo oko 40 mreža, ali svaki novi dodatak zahtijeva pažljivu analizu.
Proces započinje osnovama: Je li to pravi projekt ili prijevara? Ima li jaku tezu i tim koji ga može izvršiti? Na mnogo načina zrcali VC okvir. Odatle kopamo dublje, razgovarajući sa zakladom i osnivačima, procjenjujući razinu podrške skrbništva na raspolaganju – budući da je to ključno za institucionalno usvajanje – i procjenjujući širi ekosustav.
U nekom trenutku, kada imate 20 jakih kandidata, ali možete podržati samo 10, morate se kladiti. Ponekad to ispravimo, ponekad ne. Tijekom godina, vidjeli smo dovoljno mrežnih pokretanja da razvije snažnu intuiciju o tome što djeluje, a što ne. Trudimo se ponuditi smjernice projektima na kojima možemo, iako u konačnici, na njima jesu li oni iskoristili naš doprinos.
Potražnja kupaca je još jedan čimbenik u našem odlučivanju, a azijsko tržište je važan dio toga. Povremeno će glavni institucionalni klijent zatražiti podršku za projekt za koji možda inače nismo razmotrili – ili čak čuli – pa provodimo ubrzanu procjenu. U nekim smo slučajevima morali reći klijentima ne, bilo zato što projekt ne vidimo kao legitimno ili sumnjamo da bi to mogla biti prijevara. To su teški razgovori, ali potrebni su. U konačnici, gledamo i koliko će naših klijenata vjerojatno držati ili uložiti token koji se igra u našoj konačnoj odluci.
S mnogim azijskim ulagačima koji traže mogućnosti visokih prinosa, kako figura osigurava konkurentne prinose dok ostane siguran i pouzdan?
Ulaganje nije najviša aktivnost u kriptovalutama, ali to je najsigurniji način da zaradite prinos bez rizika druge strane. Usredotočeni smo na pružanje najvećih nagrada za ulaganje. Dok neki davatelji potječu veće prinose rezanjem uglova (npr. Zanemarivanje usklađenosti ili rizika od MEV -a), naši klijenti – uglavnom institucije – daju prioritet sigurnosti i usklađenosti.
U Crypto-u je ulaganje ekvivalent 10-godišnjoj državnoj obveznici-to je stabilna, pouzdana opcija u usporedbi s strategijama visokog rizika. Neki ulagači više vole udruživanje likvidnosti ili pozajmljivanje za veće prinose, ali institucije obično odabiru ulaganje za njegovu sigurnost.
Postoje li trendovi ili inovacije povezane s udjelom u Aziji koji vas uzbuđuju?
Neki od najuzbudljivijih trendova u stavljanju trenutno uključuju tekućinu i ponovno stajanje, a Eigenlayer je naplatio naboje na ovim područjima i snažno prisustvo u Aziji. Bitcoin Stacking je još jedno područje interesa, s projektima poput Babilona koji istražuju svoj potencijal, iako potražnja ostaje neizvjesna. Uz to, vidimo nove lance sa značajnim azijskim utjecajem, poput Berachaina, koji brzo raste svoju korisničku bazu u regiji. Aktivno podržavamo BTC stavljanje, dok pomno nadgledamo nove modele uloga koji izlaze iz Azije.
