Kada je riječ o trgovanju memecoinima, vrijeme je novac – i čekanje na centraliziranu razmjenu (CEX) moglo bi vas koštati oboje. Uzmimo za primjer $ Trump. Dana 17. siječnja 2025., neposredno prije njegove inauguracije, Donald Trump pokrenuo je svoj Memecoin na Solani, koji je prošao kroz tržišnu kapu od 14,5 milijardi dolara na decentraliziranim razmjenama (DEXS) poput Raydium -a i Orca u roku od nešto više od 24 sata, čineći ga drugom drugom najveći memecoin iza dogecoina u jednom trenutku.
Do trenutka kada su glavni CEXS nabrojali $ Trump dan ili dva kasnije – očistivši uobičajeni birokratski rigmarole – akcija je bila gotova. Kao takav, za špekulante, DEX -ovi nisu samo brži; Oni su tekući, više nestabilniji i iskreno, zabavniji. Na tržištu na kojem se bogatstva izrađuju za nekoliko minuta, ako ne i milisekundama, propuštena je prilika čekanja da se CEX nadoknadi.
U ponedjeljak ujutro nakon $ Trump Memecoin Mania razgovarao sam s Bobbyjem Ong-om, suosnivačem Coingecko-a, neovisnom agregatorom za kripto agregator koji je dugo bio moj osobni odlazak na provjeru cijena tokena-zajedno s otprilike 40 milijuna drugih mjesečnih posjetitelja, Prema Hypestat.com. Osnovan 2014. godine, Coingecko je prerastao u jedan najvjerniji izvori za podatke o kripto tržištu.
Ong i ja smo zapravo zakazali poziv prije Božića, tako da je bila čista slučajnost da se Trump upravo dogodio da pokrene svoj Memecoin nekoliko dana ranije. Kad smo razgovarali, obojica smo imali istu reakciju: Što se, dovraga, dogodilo?
Ovu seriju donosi vam konsenzus Hong Kong. Dođite i doživite najutjecajniji događaj u Web3 i digitalnoj imovini, veljača.18-20. Registrirajte se danas i uštedite 15% s kodom Coindesk15.
Bobbyja poznajem godinama – on je pravi OG, što je prvi put kupio Bitcoin 2013. godine i jedan je od najoštrijih promatrača kako se trgovačke navike razvijaju na razini široke razine. Kad je počeo Coingecko, to je trebalo riješiti vlastiti problem – tada je praćenje kripto cijena bilo rudimentarno i nije bilo načina za analizu dubine tržišta, likvidnosti, aktivnosti programera ili angažmana zajednice. Htio je bolje uvide, pa su on i njegov suosnivač sami izgradili alat.
Ong je sa sjedištem u Maleziji, dok sam na Filipinima, pa smo oboje proveli godine na kripto sceni Azije, gledajući iz prve ruke kako je regija oblikovala – i oblikovala ga – kriptovaluta. S konsenzusom Hong Kong -a i oboje smo trebali biti govornici, planirali smo razgovarati o trendovima usvajanja kriptovaluta u Aziji. Ali na kraju smo razgovarali o problemima s CEX -om.
Dexova žalba
Za korisnike CEX -a, buđenje u ponedjeljak bilo je brutalno spoznaje: već su propustili gotovo 41 000% potencijalnih dobitaka. Ovo je posebno bilo crijeva jer nije samo još jedan nejasni memecoin koji je iskakao u nekom nišnom kutu interneta; Bila je to imovina koja dominira naslov vezana za novoosnovanu američku predsjedniku, a Cexs se još uvijek nije mogao brzo kretati.
U međuvremenu, u samo 72 sata, Solanini korisnici DEX-a zabilježili su neviđenih 28 milijardi dolara volumena trgovanja, koji su u velikoj mjeri pokrenuli $ Trump i token Melania koji se brzo slijeva. Ova razina definijskog angažmana bila je nezamisliva prije nekoliko godina, kada su se DEXS smatrali previše složenim da bi prosječni trgovac mogao koristiti. Ali to više nije slučaj, što sugerira da DeFi nije samo alternativa CEXS -u; Moglo bi ih samo prestići.
“Iskustvo s decentraliziranim razmjenama je superiornije u usporedbi s centraliziranim razmjenama, a ljudi gravitiraju tome – to je ono što trenutno vidim na tržištu”, rekao mi je Ong.
Kako su se vremena promijenila
Još 2020. godine, Godišnje kripto izvješće Coingecko pokazalo je da su, iako su kombinirani količina CEX i DEX trgovanja porasla za 403 milijarde dolara na 534 milijarde dolara, CEXS je činio 93% tog rasta. Brzo naprijed do 2024. godine i isto godišnje izvješće otkrilo je da je Top 10 Spot Dexs napravio 1,76 bilijuna dolara volumena sve samostalno. Uz to, u Q4 od 2024. Solana je prvi put nadvladala Ethereum kao dominantni lanac, dosegnuvši 219,2 milijarde dolara u volumenu trgovanja u Dexu ili preko 30% svih Dexovih zanata, u usporedbi s Ethereumovim 184,3 milijardi USD.
Posebno je kod Solane, ekosustav je izgrađen s jakim naglaskom na mobilne aplikacije. Novčani poput Phantom i Jupitera dizajnirani su tako da budu prilagođeni korisniku za mobilno trgovanje, što je presudno jer većina ljudi danas trguje prvenstveno putem mobilnih aplikacija. Ong je napomenuo da se korisničko iskustvo za mobilne novčanike značajno poboljšalo, što je zauzvrat poboljšalo cjelokupno iskustvo na lancu.
“Prije smo imali samo metamask samo na radnoj površini, a dok je postojao mobilni novčanik Metamask, nije bio baš prilagođen korisniku”, rekao je. “Ali ako sada pogledate Ethereum, vidite smjenu-Uniswap ima Njegova mobilna aplikacija, (ne-skrbnički) Coinbase Wallet se poboljšao i postoje mnogi drugi poput Rainbow-a.
Ong je također primijetio trenje koje je uključeno u dobivanje novih korisnika na lancu, ali istaknuli su da jednom na brodu nauče konopce, omogućujući im da samostalno kreću u ekosustav. To znači da budući projekti ne moraju trošiti toliko vremena i truda na ukrcavanje.
Prisjetio sam se pisanja o Axie Infinity još 2020. godine i koliko je igračima bilo teško zaraditi Axiejev token u igri, a zatim ga sinkronizirati i zamijeniti na Ethereum, a zatim ga trgovati na Uniswapu-to je bio nevjerojatno kompliciran, više koraka. Ali jednom kad su ljudi prevladali te početne prepreke, sljedeći val projekata mogao bi se nadograditi na toj zakladi, imajući koristi od već obrazovane korisničke baze. S vremenom se izazov prebacio s ukrcavanja noobs-a na usavršavanje iskustva i proširivanje onoga što je moguće na lancu.
Uhvaćen između regulatora i tvrdog mjesta
Kako DeFi postaje korisniji, a korisnici postaju prijateljskiji s DeFi -om, Ong mi je rekao da ta razvoj događaja vidi kao egzistencijalnu prijetnju poslovanju CEX -a. Cexs je usporedio s velikim supermarketom sa spotom i budućnosti, ulaganjem i svim stvarima koje bi vam ikada mogli trebati svi na jednom prikladnom mjestu. Ali uz sve to što je Defic koji je razdvojio, kojem se sada može pristupiti putem glavnog sučelja DEX -a u korisničkom mobilnom novčaniku, CEXS mora shvatiti gdje će sjediti.
To je posebno slučaj za CEXS koji djeluju u jurisdikcijama u kojima im nedostaje potpuno regulatorno odobrenje, poput Binancea, OKX-a i BITIT-a, jer oni ne mogu ugraditi sranje odmah poput pametnog ne-skrbnog dexa temeljenog dodaje se – niti ponuditi rampe za uključivanje/isključivanje poput licenciranog CEX -a.
Zbog toga se hvataju za slamke, očajnički žele zadržati relevantnost. Ong je dao primjer: Binance je uvijek omogućio trgovanje visokorizičnim sredstvima, ali njegov nedavni popis špekulativnih AI tokena poput chaingpt (CGPT) i Cookie Dao (Cookie), kao i u nastajanju projekata koji su vođeni AIXBT-om po virtualnoj osobi (AIXBT), sugerira prelazak na zadovoljavanje kratkoročnog trgovanja vođenim hype. Neki su kritičari to nazvali kao odstupanje od tradicionalno selektivnih standarda Binancea i poteza na volujmu trgovanja usred rastućeg DEX konkurencije.
“Oni nekako nemaju izbora, jer ako ljudi trguju te tokene na vlastitim novčanicima na Metamask ili aerodromu na bazi, tada ne trguju na Binance”, rekao je Ong.
U međuvremenu, Binanceove regulatorne nevolje postavljaju se. U Mine i Bobbyjevoj matičnoj regiji, zemlje, uključujući Singapur, Maleziju, Tajland, Filipine i Indoneziju, sve imaju jasne zahtjeve za licenciranje za kripto razmjenu, a Vijetnam se očekuje da će im se pridružiti ove godine. Očito, razina regulacije varira između tih zemalja, s tim da su neke opuštenije i neke strože, ali poanta je da to više nije siva područja.
To ostavlja jurisdikcionalno tekući CEX poput binancea u nesigurnom položaju rada u regulatornom udubini, stalno suočen s ograničenjima, zabranom ili prisilnim izlascima s ključnih tržišta. Suprotno tome, Dexsi nemaju središnji entitet koji bi ih regulirao. Bez tvrtke ili sjedišta za licenciranje ili ograničavanje, oni postoje isključivo kao pametni ugovori na blockchainu, omogućujući im da olakšaju trgovanje bez istih opterećenja usklađenosti koji vagaju CEXS.
“Znate li za bilo koju zemlju koja se negdje približava definiranju definiranja?” Pitao sam. “Ne”, rekao je Bobby, mentalno krećući još jednu pobjedu za Dexs.
Zašto dexs sada dominira u Aziji
Jugoistočna Azija dom je ogromne populacije mladih koji se štete u tehnologiji željnih istraživanja novih financijskih prilika, ali (s izuzetkom Singapura) regija nudi ograničene mogućnosti za ulaganja u visoke prinose. Za razliku od SAD-a, gdje su ulagači u maloprodaji uživali 23%-tni povrat u S&P 500 i u 2023. i 2024. godini, ljudi na Istoku suočavaju se s značajnim preprekama pristupu takvim tržištima-za kontekst, nemamo lokalni ekvivalent gdje ulagači u maloprodaju Može jeftino i lako trgovati zalihama putem platformi poput Robinhood -a. Većina platformi za trgovanje u kapitalu na tržištima jugoistočne Azije ima velike prepreke za ulazak – naplate, nedostatak frakcijskih udjela, stroge propise i ograničen pristup globalnim dionicama. Umjesto toga, Crypto je ispunio jaz.
Gdje drugdje možete vidjeti token poput $ Trump eksplodira od 7 do 75 dolara za ne više od prostora vikenda? I dok kripto industrija pokušava otresti svoju reputaciju na špekulacijama, ta špekulativna privlačnost upravo je ono što ljude tjera.
Ova su tržišta važna za razmjenu – CEXS, DEXS i sve između toga – jer su zemlje s velikim populacijama poput Indije, Indonezije, Vijetnama i Filipina glavna lovačka osnova za kupnju korisnika. Ove regije nude ogromne razmjere, ali izazov leži u potrošnji ovih korisnika.
BDP po glavi stanovnika je relativno nizak, a mnogim pojedincima nedostaje značajan raspoloživi dohodak, tako da se bave kriptovalutama na uglavnom transakcijske načine, loveći na zračne kapi za opstanak. Zarada od 50 do 100 dolara od Airdropa nije bonus za mnoge ljude koji žive u tim zemljama – to može biti iznajmljivanje, hrana ili plaće u cijelom mjesecu. Međutim, iako to pokreće angažman, sudjelovanje je često privremeno i vođeno neposrednim financijskim potrebama, a ne dugoročnim ulaganjem ili afinitetom platforme.
“Mnogi od njih su samo tu da zarade. Ni oni nisu zainteresirani za decentralizaciju ili tehnologiju. Stvarno se radi samo o financijskim prinosima za mnoge od njih “, rekao je Ong. I dok CEXS dobro služi ovoj publici za rampe za uključivanje/isključivanje, za one koji traže najviše nagrade, dexs su tamo gdje su ulozi – i naopako – najveći.
Kao takvi, današnji degeni nisu nužno ideološki vođeni poput ranih bitcoinersa koji su se zagovarali “ne gazili me” ideale ili etos “Budi vaša banka”. Oni su decentralizirani iz jednog razloga: novca.
I dok loša financijska pismenost i FOMO često dovode do gubitaka, ja osobno ne vjerujem u zaštitu ljudi od rizika čineći ta tržišta nepristupačnim. Visoke prepreke u osnovi govore “siromašni ste i neobrazovani, tako da ne možete sudjelovati”, pljačkajući ljude od šanse za učenje – čak i ako to znači pogriješiti. Tradicionalne financije obavljaju istu stvar ograničavanjem startup ulaganja na akreditirane investitore, navodno radi zaštite, ali u stvarnosti, samo zadržavajući najbolje mogućnosti za bogate. To je, prema mom mišljenju – i u Ong -u – u osnovi nepošteno.
Dexs trenutno imaju prednost. Nude istinski, otvoreni, neograničeni pristup financijskoj prilici brzinom munje, omogućujući bilo kome, bilo gdje da uđe u igru. Koliko će vremena trebati da se nadoknade bilo tko nagađa, ali za sada napravimo sijeno dok kripto proljetno sunce sja.
A kad započne sljedeći mega Memecoin, sve što vam stvarno treba je novčanik, dex i izdržljivost kako bi zadovoljili neprekidni ciklus provjere, nade i suočavanja s Coingeckom.
