Bakar se ističe kao ključni metal čija će potražnja, prema analizama, značajno porasti potaknuta rastućim potrebama obrambenog sektora i ekspanzijom podatkovnih centara za umjetnu inteligenciju. Dok se Europa ubrzano naoružava, a tehnološka revolucija zahtijeva sve više resursa, cijena ovog metala mogla bi dosegnuti nove visine. Dionice obrambenih tvrtki ove su godine doživjele strelovit rast jer europske vlade drastično povećavaju vojne proračune. Prema izvještaju koji prenosi Business Insider, ovaj val potrošnje mogao bi donijeti neočekivanu dobit i u drugom kutku tržišta – sektoru industrijskih metala.
U svojoj analizi, stručnjaci iz banke Goldman Sachs istaknuli su kako će povećanje europskih izdataka za obranu značajno potaknuti potražnju za industrijskim metalima. “Dok se tržišta fokusiraju na pregovore između Rusije i Ukrajine i dok europska obrambena potrošnja raste, procjenjujemo velik poticaj potražnji za industrijskim metalima,” navodi se u njihovom izvješću.
Ovaj trend već se odražava na tržištu dionica. Indeks MSCI Europe Aerospace and Defense od početka godine skočio je za impresivnih 72%, dok je američki S&P Aerospace and Defense Select Industry Index u istom razdoblju porastao za 31%. Rast je uslijedio nakon što su se članice Europske unije obvezale na jačanje vojnih kapaciteta uslijed povećanih sigurnosnih prijetnji i obnovljenog pritiska Washingtona da saveznici u NATO-u povećaju svoja izdvajanja.
Analitičari Goldman Sachsa predviđaju da će vojni izdaci u eurozoni porasti s 1,9% BDP-a u 2024. na 2,7% do 2027. godine, što predstavlja dodatnih 167 milijardi eura (oko 196 milijardi dolara) u godišnjim proračunima. Procjenjuje se da obrambeni sektor već sada čini oko 3% globalne potražnje za industrijskim metalima, s udjelom od 2% u potražnji za čelikom do čak 7% u potražnji za niklom.
Ono što je ključno jest da će otprilike 40% povećanih europskih vojnih izdataka biti usmjereno na nabavu opreme bogate metalima, što je dvostruko više od uobičajenog NATO-ovog prosjeka od 20%. Zbog toga Goldman Sachs procjenjuje da će europsko naoružavanje do 2027. godine podići ukupnu potražnju za industrijskim metalima u regiji za 6%, što je izniman skok s obzirom na to da je obrambeni sektor 2023. činio tek 2% europske potrošnje metala. Na globalnoj razini, europsko naoružavanje moglo bi do 2027. povećati potražnju za bakrom za 0,9%, za niklom za 1,3% te za čelikom za 0,4%.
Bakar, kao jedan od najrasprostranjenijih metala na svijetu, posebno se ističe u ovim projekcijama. Koristi se u gotovo svakom vojnom sustavu – od vozila i naoružanja do ožičenja, napajanja i komunikacijskih mreža koje ih pokreću. Goldman Sachs procjenjuje da bi samo potražnja iz obrambenog sektora mogla ubrzati godišnji rast globalne potražnje za bakrom s 2% na 2,4%.
Istovremeno, nagli razvoj infrastrukture za podatkovne centre namijenjene umjetnoj inteligenciji stvara dodatni, ogroman pritisak na potražnju za bakrom, koji je ključan za provođenje električne energije i hlađenje sustava. Ova dvostruka potražnja, iz vojne industrije i AI sektora, neizbježno će se odraziti na cijene. Iako visoke zalihe trenutačno mogu ograničiti kratkoročni rast, Goldman Sachs upozorava na značajan rizik rasta cijena bakra za 2026. i 2027. godinu, s prognozama od 10.000, odnosno 10.750 dolara po metričkoj toni. Trenutačno se referentnim tromjesečnim ugovorima za bakar na Londonskoj burzi metala (LME) trguje po cijeni od oko 9.797 dolara po toni.
