Zbog pada prihoda i sve većih gubitaka, dioničari Intela s posebnom pozornošću iščekuju izlaganje novog glavnog izvršnog direktora Lipa Bu-Tana o budućnosti kompanije, posebice njezina ugovornog biznisa s proizvodnjom čipova.
Prema procjenama analitičara LSEG-a, Intel bi ovog četvrtka mogao objaviti šesti uzastopni kvartalni neto gubitak, dok bi prihodi mogli pasti peti kvartal zaredom. Kompanija koja je desetljećima bila lider u tehnološkom sektoru sada sve više zaostaje za konkurencijom, ponajviše zbog strateških promašaja iz prošlosti, piše Reuters.
Tržište preuzimaju Nvidia i AMD
Nvidia je učvrstila vodeću poziciju u segmentu čipova za umjetnu inteligenciju, dok AMD nastavlja osvajati tržišni udio u Intelovim ključnim područjima – osobnim računalima i serverima.
U tom kontekstu, Bu-Tan fokus usmjerava na novu generaciju proizvodnog procesa pod nazivom 14A (napredni čipovi proizvedeni u 1,4-nanometarskom tehnološkom procesu), s ciljem privlačenja vanjskih klijenata. Riječ je o zaokretu u odnosu na prethodnu strategiju i tehnologiju 18A (1,8-nanometarska generacija čipova), u koju je bivši direktor Pat Gelsinger uložio milijarde dolara.
Ova promjena mogla bi dovesti do značajnih otpisa vrijednosti, što zabrinjava investitore. Ipak, Intel tvrdi da bi tehnologija 14A mogla povećati konkurentnost u odnosu na vodećeg svjetskog proizvođača – tajvanski TSMC.
Analitičari banke Stifel ističu da će komentari o planovima za 14A imati ključnu ulogu tijekom objave rezultata.
Gubici, očekivanja i potencijalni otpis
Za drugo tromjesečje analitičari predviđaju neto gubitak od oko 1,25 milijardi dolara, uz pad prihoda veći od 7%, na ukupno 11,92 milijarde dolara. Time bi se nastavio negativni trend koji je prošle godine doveo do prvog godišnjeg gubitka Intela od 1986.
Otpis imovine mogao bi iznositi stotine milijuna, pa čak i milijarde dolara, što bi dodatno usporilo planove za profitabilnost ugovorne proizvodnje. Financijski direktor David Zinsner u svibnju je izjavio kako očekuje izbalansirano poslovanje tog segmenta do 2027., pod uvjetom da vanjski klijenti donesu nekoliko milijardi dolara prihoda.
U drugom kvartalu ugovorna proizvodnja mogla bi donijeti 4,49 milijardi dolara, iako analitičari napominju da većina tog iznosa dolazi iz interne proizvodnje – za Intelove vlastite potrebe.
Restrukturiranje i prodaja dijelova kompanije
Od kada je u ožujku preuzeo funkciju glavnog izvršnog direktora, Bu-Tan je pokrenuo restrukturiranje kroz prodaju sporednih poslovnih jedinica. U travnju je Intel prodao većinski udio (51%) u svom odjelu za programabilne čipove Altera za 4,46 milijardi dolara. U razmatranju je i prodaja mrežnog i rubnog poslovanja.
Intelove dionice ove su godine porasle 16%, nešto iznad rasta referentnog indeksa proizvođača čipova – Philadelphia Semiconductor Index (SOX) – koji bilježi dobitak od 13,23%.
Investitori će pažljivo pratiti hoće li Bu-Tan nastaviti s prodajom imovine, dodatno pojednostaviti upravljačku strukturu ili proširiti globalni program otkaza najavljen prošle godine.
Pritisci iz makrookruženja
Intel i ostali proizvođači čipova i dalje osjećaju troškovni pritisak zbog važećih carinskih mjera, uključujući 10-postotni univerzalni namet i dodatna opterećenja na kinesku elektroniku do ukupno 30 %.
Očekuje se pad prihoda u segmentu osobnih računala od oko 2%, na 7,25 milijardi dolara, nakon što su kupci već u prvom kvartalu požurili s narudžbama zbog straha od novih carina.
Slične izazove naveli su i Texas Instruments, čije su dionice pale 11% nakon objave rezultata, te ASML i TSMC, koji također upozoravaju na nesigurnost vezanu uz buduće trgovinske prepreke.
S druge strane, segment podatkovnih centara mogao bi ostvariti rast od oko 20%, na 3,66 milijardi dolara, što bi upućivalo na mogući oporavak potražnje za server čipovima nakon dužeg razdoblja stagnacije.
