Sretna Nova godina, savjetnici! Radujemo se što ćemo vam donositi kripto vijesti za savjetnike svakog četvrtka ove godine!
U današnjem izdanju, našem prvom biltenu za 2025., Roxanna Islam iz TMX VettaFi pruža opsežan vodič kroz svijet kripto ETF-ova, gledajući što se dogodilo 2024. i što se očekuje 2025.
Zatim, Griffin Kelly iz The Daily Upside odgovara na pitanja o ETF-ovima u Pitajte stručnjaka.
– Sarah Morton
Kripto ETF-ovi – pregled 2024. i zašto su još uvijek važni u 2025
U široj kripto industriji, fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) pomalo su izblijedjeli u pozadinu jer drugi vjetrovi (npr. potencijalna strateška rezerva bitcoina, povećani interes za tokenizaciju i veća povezanost između energije i kripto) zauzimaju središnje mjesto. Ali za savjetnike, male ulagače i mnoge institucionalne ulagače, ETF-ovi su naš most od TradFi-ja do DeFi-ja i ostat će relevantan dio priče o digitalnoj imovini 2025. Ako se očekuje da će se inovacije u kriptovalutama nastaviti, tada će ekosustav kripto ETF-ova također nastaviti rasti. Evo gdje su kripto ETF-ovi stajali 2024. i na što treba paziti 2025.
2024.: Veliki utjecaj Bitcoina na ETF-ove
Da bismo utjecaj kripto ETF-ova stavili u perspektivu, evo nekoliko zanimljivih brojki iz 2024. (od početka godine do 26. prosinca):
- ETF-ovi su donijeli preko 1 bilijun dolara neto priljeva u 2024. Od gotovo 4000 ETF-ova, iShares Bitcoin Trust (IBIT) imao je treći najveći priljev (37,2 milijarde dolara) nakon širokih američkih ETF-ova velike kapitalizacije, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) i iShares Core S&P 500 ETF (IVV).
- iShares Bitcoin Trust (IBIT) ima 52,7 milijardi dolara imovine – više od iShares Gold Trusta (IAU), koji ima samo 33,0 milijarde dolara imovine. IBIT je sada 35. najveći američki ETF.
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) sada je Fidelityjev najveći ETF po imovini—s više od 19,6 milijardi dolara. Sljedeći najveći Fidelity ETF je Fidelity Total Bond ETF (FBND), sa 16,6 milijardi dolara.
- Isključujući ETF-ove s leveridžom, Grayscale Bitcoin Trust ETF bio je drugi ETF s najboljom izvedbom (porast od 145,4% od početka godine).
- U 2024. bila su 43 pokretanja kripto ETF-a (uključujući konverzije). S oko 77 američkih kripto ETF-ova, to znači da je više od pola svemira pokrenuto ove godine.
- Otprilike polovica od 43 pokrenuta kripto ETF-a bili su spot – dvanaest su bili bitcoin, a devet Ether ETF-ovi.
- Dvanaest novopokrenutih bili su ETF-ovi s leveridžom, a pet ETF-ovi s opcijskim prihodom. Preostalih pet bili su mješavina zaštićenog kapitala, kripto kapitala i ETF-ova s više sredstava.
- Pet Microstrategy (MSTR) ETF-ova s jednom dionicom nije uključeno u ovaj ukupni broj, ali su i dalje relevantni.
2025: Inovacija kripto ETF-a pred nama
Gledajući unaprijed do 2025., nekoliko ETF prijava već je u različitim fazama odobravanja. S novom kripto prijateljskom administracijom SAD-a (uključujući promjenu u vodstvu SEC-a), izdavatelji pune cjevovod potencijalnim novim proizvodima. Vjerojatno će postojati tri glavna područja za promatranje.
Prvo, postoji mogućnost više spot ETF-ova osim bitcoina i etera. VanEck, 21Shares i Canary Capital podnijeli su zahtjev za kripto ETF-ove, uključujući spot Solana i XRP ETF-ove. Canary Capital također je podnio zahtjev za Litecoin ETF i HBAR ETF.
Osim toga, bit će daljnjih inovacija u načinu na koji se digitalna imovina pakira u ETF omote. To uključuje prijave za nekoliko kripto indeksnih ETF-ova (fondova s više tokena). Jedan predloženi fond je Bitwise Bitcoin and Ethereum Fund, koji bi dao uravnoteženu izloženost objema valutama. Također je bilo zahtjeva da se Grayscale Digital Large Cap Fund (GLDC) i Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) pretvore u ETF-ove. To su fondovi s više tokena, koji drže bitcoin, Ether, Solanu i još mnogo toga.
Konačno, tu je i kategorija “sve ostalo”, koja uključuje doslovno sve što vam padne na pamet. Na primjer, Nexo 7RCC Spot Bitcoin and Carbon Credit Futures ETF je ESG Bitcoin ETF koji će držati oko 80% bitcoina i 20% ugljičnih kredita futures. Bitwise Bitcoin Standard Corporations ETF namjerava ulagati u korporacije koje drže najmanje 1000 bitcoina u svojoj korporativnoj riznici. Strive Bitcoin Bond ETF ima za cilj osigurati izloženost konvertibilnim vrijednosnim papirima koje izdaje MicroStrategy. Osim toga, vjerujem da možemo vidjeti još više strategija koje se temelje na opcijama. I kao što smo vidjeli u zadnjoj polovici 2024., kripto dionice ponovno su postale popularne zbog ponovnog pobuđivanja interesa za MicroStrategy i kripto rudare, koji su se okrenuli kako bi iskoristili potražnju podatkovnih centara.
– Roxanna Islam, voditeljica sektora i istraživanja industrije, TMX VettaFi
Pitajte stručnjaka
P. Kakav je status globalne ETF industrije?
Amerika je još uvijek dom ETF-a. Kanada je tehnički njegovo rodno mjesto, ali s obzirom na to da SAD čine gotovo 70% globalnog tržišta ETF-a, mislim da je u ovom trenutku sigurno nazvati omotača iseljenikom.
Ipak, ETF-ovi brzo dobivaju na popularnosti na mnogim stranim tržištima. U prvih 11 mjeseci ove godine više od 550 ETF-ova pokrenuto je u azijsko-pacifičkoj regiji (bez Japana), a blizu 300 proizvoda lansirano je u Europi, navodi ETFGI. Budući da aktivni i kripto ETF-ovi postaju sve privlačniji, ovaj globalni trend usvajanja samo će se povećavati.
P. Kakva je budućnost ETF-ova/ETP-ova?
2024. je nedvojbeno bila “godina ETF-a”, a samo je SAD doživio više od 1 trilijuna dolara priljeva. Globalno, ETF-ovi sada drže više od 15 trilijuna dolara imovine i čine 30% ukupne uložene imovine. U sljedećih desetak godina vjerojatno će nadmašiti uzajamne fondove kao dominantno sredstvo ulaganja. I dok tokenizacija ne zaljulja taj brod, svaka će godina od sada vjerojatno biti godina ETF-a.
P. Kako je američko odobrenje bitcoin i Ether ETF-ova promijenilo igru?
Kripto ETF-ovi još uvijek su u porastu diljem svijeta. Nudi ih samo nekolicina tržišta, uključujući Australiju, Kanadu, Švicarsku, Brazil i neka druga.
SAD je brzo postao vodeći u spot ETF-ovima nakon što je Komisija za vrijednosne papire i burzu odobrila prve ranije ove godine. iShares Bitcoin Trust ETF ima više od 53 milijarde dolara neto imovine. U međuvremenu, Grayscale Bitcoin Trust ETF premašio je 20 milijardi dolara, a Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund to će uskoro učiniti. Nadolazeća Trumpova administracija, za koju se očekuje da će biti izrazito za kripto, vjerojatno će znatno olakšati izdavanje i pristup kripto ETF-ovima. Možda ćete početi vidjeti kako se pojavljuju ETF-ovi koji prate manje kriptovalute poput Dogecoina.
Pompa oko američkih bitcoin ETF-ova toliko je golema da je možda navela neke ulagače da povuku sredstva iz sličnih proizvoda na drugim tržištima. Na primjer, prema podacima TD Securitiesa koje je objavio Bloomberg, kanadski bitcoin ETF-ovi doživjeli su više od 400 milijuna dolara neto odljeva ove godine. U međuvremenu su američki bitcoin ETF-ovi zabilježili 36 milijardi dolara priljeva.
–Griffin Kelly, reporter, The Daily Upside
