U današnjem pitanju, Miguel Kudry iz savjetnika L1 razbija izravno vlasništvo nad kripto valutama u odnosu na fondove trguje i omotanim na burzu i kako se očekuje da će se razvijati do 2025. godine.
Zatim, posade Enochs iz Index Coop -a odgovara na pitanja na temu u Ask and Expert.
– Sarah Morton
Čitate Crypto za savjetnike, Coindesk -ov tjedni bilten koji raspakira digitalnu imovinu za financijske savjetnike. Pretplatite se ovdje da biste ga dobili svakog četvrtka.
Linije između Spot Crypto ETF -a i izravnog vlasništva će se zamagliti 2025. godine
Godina 2024. obilježila je ključni trenutak za tržište kripto valute pokretanjem fondova koji su trguli Bitcoin i Ether Spot (ETFS), brzo postajući neki od najbrže rastućih ETF-ova u povijesti. Prema različitim izvješćima, globalni kripto ETP-ovi prikupili su više od 134 milijarde dolara imovine pod upravljanjem (AUM) do studenog 2024. godine. Ovaj je uspjeh bio zapažen čak i pod početnim ograničenjem otkupa i doprinosa samo u Sjedinjenim Državama, uvjet koji je nametnuo SEC Tijekom odobrenja 2024. godine. Međutim, krajolik bi se trebao dalje razvijati 2025. godine s očekivanim promjenama u mehanizmima otkupljenja.
Prelazak na otkupljenje u naturi
Odluka SEC-a 2024. godine da ne dopušta otkupljenje i doprinosi u naturi značile su da se samo gotovina može koristiti za kupnju ili prodaju dionica ETF-a, što je donekle ograničilo potencijal ovih financijskih proizvoda. To je ograničenje spremno promijeniti 2025. godine, s očekivanjima da će regulatorna tijela omogućiti transakcije u naturi za Spot Crypto ETF-ove. BlackRock je već podnio zahtjev za promjenu pravila kako bi omogućio otkupljenje u naturi za svoj bitcoin ETF. Ova promjena omogućit će ovlaštenim sudionicima da izdaju i otkupe dionice izravno s bitcoinom ili eterom, a ne gotovinom, što će stvoriti novi zamašnjak likvidnosti između tradicionalnih financija (TRADFI) i decentraliziranih ekosustava financija (DeFI).
Utjecaj na investitore
Pristup samo za gotovinu prethodno je ostavio milijarde imovine kripto valute na stranu. Kripto-izvorni ulagači, posebno oni koji imaju imovinu s niskim bazi, oklijevali su pretvoriti svoje udjele u ETF-ove zbog značajnih poreznih obveza. Uz otkupljenje u naturi, ovi bi ulagači mogli premjestiti dijelove svog kripto bogatstva u ETF-ove bez neposrednog poreznog opterećenja, pristupajući tako širi raspon tradicionalnih financijskih usluga poput nekoliraliziranog pozajmljivanja, hipoteka i privatnog bankarstva.
Za tradicionalne investitore koji su izloženi kripto valutama putem ETF-a, prelazak na otkupljenje u naturi pruža priliku da se zaroni dublje u kripto ekosustav. Ti su investitori, nakon što su vidjeli značajnu zahvalnost u svojim udjelima ETF-a (Bitcoin, na primjer, procijenjen je na oko 46.800 USD u vrijeme pokretanja ETF-a u siječnju 2024., a eter oko 3.422 USD do sredine srpnja 2024.), sada mogu pretvoriti svoje ETF dionice u izravne kripto udjele za istraživanje Defini proizvoda bez potrebe za novim kapitalom ili suočavanja s poreznim implikacijama.
Katalizatori za promjenu
Nedavno povlačenje biltena za računovodstvo osoblja br. 21 (SAB-21) još je jedan značajan razvoj. To će ublažiti financijske institucije da snimaju digitalnu imovinu kao obveze na njihovim bilancama, potičući više banaka i brokerskih kuća da se bave kriptovalutama i razviju kripto-rodne financijske proizvode. Primjer ovog trenda je nedavno pokretanje proizvoda za pozajmljivanje Bitcoin-a u partnerstvu s Morpho Labs-om, koristeći Defina za zajmove s Bitcoin-om. Ove godine trebali bismo očekivati da ćemo vidjeti val tradicionalnih financijskih institucija nakon ovog puta.
Istovremeno, segment ulagača gravitira prema samovolji, radije samostalno upravljaju svojom imovinom kako bi pristupili kripto-matičnim proizvodima bez posrednika. Ovaj trend naglašava važnost korisničkih i sigurnih rješenja samouprave u razvoju kripto krajolika.
Konvergencija TRTUMFI i DeFi
2025. oblikova se kada granice između tradicionalnih i decentraliziranih financija postaju sve zamagljene. S mehanizmima poput transakcija u naturi i povoljnih regulatornih promjena, ulagači će vjerojatno neprimjetnije komunicirati s kripto-malim platformama, često nehotice. Očekuje se da će ova konvergencija povećati priljev u oba sektora, povećavati volumen i stvarati međusobno povezano i tekuće tržište.
Zaključno, evolucija od ETF -a do izravnog vlasništva u kripto prostoru nije samo u izboru ulaganja, već i na to kako ti financijski instrumenti preoblikovaju ponašanje investitora i dinamiku tržišta. Uz otkupljenje u naturi na horizontu i regulatornim promjenama poput povlačenja SAB-21, 2025. će obilježiti značajno poglavlje u integriranju kripto valuta u glavne financije, dodatno zamagljujući linije između tradicionalnih i financijskih tračnica na lancu.
– Miguel Kudry, izvršni direktor, savjetnici L1
Pitajte stručnjaka
P. Što iznosi vlasništvo kriptovaluta za lanca, osim tradicionalnih ETF-ova?
24/7 pristup tržištu samo je polazište. Vlasništvo nad lancima otključava istinsku kompoziciju-omogućavajući investitorima da koriste imovinu kao kolateral, zarađuju prinos i sudjeluju u decentraliziranim ekosustavima. Dok ETF-ovi pružaju izloženost, imovina na lancu pruža neusporedivu fleksibilnost i korisnost.
P. Kako izravno skrbništvo nad kripto imovinom povećava fleksibilnost ulagača u usporedbi s ETF -ovima?
Jeste li ikad pokušali prenijeti udjele s jedne brokerske kuće na drugo? Koliko je trebalo? Je li to bila noćna mora trenja? Vjerojatno. Uz vlasništvo kriptovaluta na lancu, imate potpunu kontrolu. Možete samouvjeriti imovinu, položiti ih skrbnicima i premjestiti ih za nekoliko minuta. Što ako se ukaže prilika i morate brzo djelovati? Likvidnost možete odmah dobiti prodajom ili posudbom protiv svoje imovine – bez čekanja, nema gnjavaže, samo akcije kad je to potrebno.
P. Hoće li AI agenti budućnosti preferirati ETF-ove ili tokenizirane imovine na lancu?
Zamislite AI agenta koji upravlja ulaganjima. Za kupnju ETF -a, morat će se kretati po procesima KYC -a, raditi kroz ograničeno vrijeme brokerske kuće i ovisiti o ljudskim posrednicima. Tokenizirana imovina na lancu uklanjaju ove prepreke, nudeći 24/7 pristup, bešavnu automatizaciju i kompoziciju kako bi se maksimizirala učinkovitost. Za financijske sustave usmjerene na AI, izbor će biti jasan: Defini.
– Posade Enochs, vodstvo rasta ekosustava, indeksni koop
Nastavite čitati
- Predsjednik Donald Trump potpisao je kripto nalog za postavljanje saveznog dnevnog reda koji će američku tvrtkama za digitalnu imovinu prebaciti u prijateljski nadzor.
- Arizona Bitcoin Strateški pričuvni prijedlog zakona se prelazi na sljedeću fazu nakon što ga je u ponedjeljak odobrio Senatski odbor za financije.
- Pododbor američkog Senata o digitalnoj imovini formiran je, kojim je predsjedavala senatorka Wyoming Cynthia Lummis, najglasniji zagovornik Kongresa za kripto valutu.
