Novi burzovni fond (ETF) globalne tvrtke za upravljanje investicijama Calamos koji obećava zaštitu ulagača od volatilnosti cijene bitcoina pojavio se na tržištu u srijedu.
CBOJ, prvi od tri ETF-a, pruža ulagačima 100% negativnu zaštitu dok nudi 10% do 11,5% potencijala povećanja tijekom razdoblja od jedne godine, navodi se u priopćenju za javnost. Predstavnik Calamosa rekao je za CoinDesk da je do 12:11 popodne ET, ETF trgovao s otprilike 635.714 dionica.
Druga dva fonda, CBXJ i CBTJ, koji će biti lansirani 4. veljače, pružit će zaštitu od 90%, odnosno 80%, s ograničenjem povećanja od 28% do 30% i 50% do 55%.
Zaštita od pada postiže se ulaganjima u državne obveznice SAD-a i opcijama na derivate Bitcoin indeksa. Gornja granica postavlja se godišnje, a razdoblje se svake godine poništava novim uvjetima.
Jednostavno rečeno, ako bi investitor kupio dionice ETF-a u vrijednosti od 100 USD, Calamos bi postotak toga stavio u državne obveznice koje bi ponovno narasle na 100 USD tijekom razdoblja od jedne godine, osiguravajući da bez obzira na to gdje je cijena bitcoina vremena, investitor ima svih 100 USD.
Ostatak se koristi za kupnju opcija povezanih s cijenom bitcoina, omogućujući izloženost kriptovaluti bez njezinog izravnog posjedovanja.
Međutim, ova sigurnosna deka nije jeftina. Naknada za upravljanje ETF-ovima postavljena je na 0,69%, što je više od naknade za druge ETF-ove koji ulažu u bitcoin. Prosječna naknada za ETF-ove sa sjedištem u SAD-u je oko 0,51%, što čini ove ETF-ove malo skupljima za ulagače. Međutim, višu cijenu moglo bi se isplatiti platiti ulagačima koji traže sigurnost od nestabilnog tržišta digitalne imovine.
Dok “bitcoin maxis” i drugi ulagači vjeruju u dugoročno povećanje vrijednosti bitcoina, mnogi, posebno tradicionalni institucionalni ulagači, brinu o volatilnosti bitcoina i razdobljima potpunog slobodnog pada.
Jedno pitanje koje bi moglo proizaći iz mehanike ETF-a jest hoće li se natjecati s MicroStrategyjevim (MSTR) konvertibilnim obveznicama, budući da obje nude zaštitu od negativnih strana. Međutim, prema analitičaru CoinDeska Jamesu VanStratenu, to nije slučaj. MSTR-ove obveznice razlikuju se od Calamosovog ETF-a po tome što nemaju ograničenje potencijala povećanja. Ako su ispunjeni određeni kriteriji, oni se pretvaraju u dionice, što rezultira potencijalno većim rizikom, ali više pozitivnim.
Stoga su ETF-ovi koji štite od negativnih posljedica posljednjih mjeseci postali popularna inovacija izdavatelja, što je dovelo do inauguracije predsjednika Donalda Trumpa, prijateljski raspoloženog prema kripto valutama. To je potaknulo nadu da će mnoge od tih prijava za ETF dobiti odobrenje pod novom Komisijom za vrijednosne papire i burzu.
Upravitelj kripto imovine Bitwise obnovio je tri svoja kripto ETF-a temeljena na terminskim ugovorima u listopadu kako bi uključio izloženost riznicama radi zaštite od pada cijena kripto valuta. Sredstva će se stoga rotirati između ulaganja u kriptovalute i riznice ovisno o tržišnim signalima.
