Kako se Bitcoin (BTC) čini da se oporavi od nedavnog pada, promatrači gledaju na odluku o stopi Federalnih rezervi u srijedu (FED) kako bi pružili podršku, pri čemu su neki rekli da bi najava o zaustavljanju programa otjecanja bilance, poznatom kao kvantitativno pooštravanje, mogla biti pozitivna vijest za tržište.
Fed će najaviti svoj pregled stope u 18:00 UTC, nakon čega će uslijediti konferencija predsjedavajućeg Jeromea Powella pola sata kasnije.
Banka vjerojatno neće ponuditi iznenađenja na kamatnoj stopi, zadržavajući sadašnji raspon od 4,25% do 4,50%. Stoga će fokus biti na načinu na koji kreatori politika planiraju nastaviti s kvantitativnim programom zatezanja, s obzirom na zabrinutost da bi mogao utjecati na likvidnost u sustavu, dok riznica se upada u pitanje vrhunskog ograničenja duga. Osim toga, sažetak ekonomskih projekcija promatrat će tržišta.
Od lipnja 2022. godine, Fed, u okviru programa QT, polako je smanjivao svoju bilancu, koja je zumirala do rekorda od 9 bilijuna dolara nakon Coid -a kada je banka kupila imovinu vrijednu trilijuna dolara, uključujući obveznice, za podršku tržištima.
Zapisnici sastanka u siječnju, pokazali su da kreatori politika raspravljaju o zaustavljanju ili usporavanju preokreta širenja bilance koja je podsmjehivala tržište kripto bikova od 2020-21. Dakle, mogućnost da Powell nagovijesti isto kasnije danas se ne može isključiti.
“Krajem prošle godine, predsjednik Feda Powell nagovijestio je da je kraj QT -a stigao 2025. godine. Ako ga spominje u sutrašnjoj (srijednoj) izjavi ili konferenciji za novinare (pretpostavljam netko Pitat će ga), to bi na kraju signaliziralo da smo u novom monetašnom režimu i da Fed stoji spreman za nastavak dodatnih kupovina duga ako QE postane potrebna, “Noelle Acheson, autorica Crypto -a je Macro Now Newsletter u utorak u izdanju u utorak.
“Iako je obnovljena QE (kvantično ublažavanje) malo vjerovatno uskoro, dodatna likvidnost velikog kupca (Fed) koja se vraća na tržište kako bi zamijenila sazrijevanje udjela bila bi dobra vijest”, dodala je Acheson, napominjući da bi kraj QT -a bio pravovremeni potez kako bi se izbjegla likvidnost na tržištu blagajne ove godine.
Ekonomistica New York Life Investments -a Lauren Goodwin izrazila je slično mišljenje, rekavši da bi nešto raniji kraj otjecanja bilance mogao tržištu pružiti golub signal koji traži.
Trgovci preko decentralizirane platforme za klađenje PolyMarket vide 100% vjerojatnost da će Fed završiti program QT -a prije svibnja. Klađenje na isto riješit će se u “Da” ako središnja banka povećava količinu vrijednosnih papira koje drži do kraja travnja.
Bank of America predviđa kraj QT -a
Nekoliko investicijskih banaka, uključujući Bank of America, očekuje da će Fed okončati QT na sastanku koji su karakterizirani neizvjesnim ekonomskim izgledima koji uglavnom proizlaze iz trgovinskih tarifa predsjednika Donalda Trumpa.
“Naši stratezi stope očekuju da će izjava ukazivati na to da Fed pauzira QT dok se ne riješi granica duga, kao što je sugerirano u zapisnicima sastanka u siječnju. Ne očekuju da će se ponovno pokrenuti nakon što se riješi granica duga, ali najava neće biti objavljena do kasnije ove godine”, navodi se u bilješci klijenta Bank of America.
Pauza u QT-u mogla bi izvršiti pritisak prema dolje na prinos na 10-godišnju američku riznicu, takozvanu stopu bez rizika, pocinčavajući potražnju za rizičnijom imovinom.
Pazite na stagflacijske nagovještaje
Trumpove tarife povećavale su inflacijske rizike, istovremeno predstavljajući rizike za gospodarski rast, stagflacijsku situaciju i sažetak Feda o ekonomskim projekcijama (SEP) to bi mogli odražavati. Klimna stagflacije može značiti kašnjenje u daljnjim smanjenjima stope, što potencijalno ograničava dobitak bitcoina od najave QT stanke.
Prema Achesonu, šanse za stagflacijsko prilagođavanje u SEP – nižim projekcijama BDP -a i većim procjenama PCE -a, pri čemu su više kreatora politika navodeći povećanje rizika od inflacije – visoke.
“Ako doista dobijemo taj stagflacijski pomak u službenim projekcijama, tržište vjerojatno neće biti sretno. U određenoj mjeri se počinju cijene cijene – ali potvrda da će Fed vjerojatno smanjiti smanjenje stope još više može uplašiti one koji računaju na injekcije likvidnosti”, rekao je Acheson.
Nedavno objavljeni američki maloprodaja i regionalni indeksi proizvodnje otkrili su znakove ekonomske slabosti, u međuvremenu raste metrike inflacije naprijed, što se vjerojatno prilagođava Trumpovim tarifama.
Bank of America je to najbolje rekao: “Kombinacija signala iz najnovijih podataka i politika donesenih do danas trebala bi rezultirati smanjenjem rasta Fed -a i nadogradnjom inflacije ove godine, što je malim kimanjem stagflaciji.”
“Dot parcela još bi trebala pokazati dva reza u ’25 i ’26”, dodala je investicijska banka.
