Obvezni mirovinski fondovi prošli su mjesec vrijednošću neto imovine premašili 25 milijardi eura, a zajedno onom u dobrovoljnim fondovima mirovinska štednja hrvatskih građana danas je nadomak 27 milijardi eura. Prema najnovijem mjesečnom izvješću Hanfe, OMF-ovi su srpanj zaključili s 25,2 milijarde eura imovine, što je u odnosu na mjesec prije povećanje za 2,2 posto odnosno za 539 milijuna. Pritom su prošlomjesečne uplate doprinosa zaslužne za 148 milijuna povećanja.
Iako globalnih rizika ne manjka, stanje na financijskim tržištima i dalje omogućuje solidan rast imovine i stabilne prinose, a rastu vrijednosti posebice pridonose dionice. Tako su i prošli mjesec veće povećanje imovine zabilježili fondovi izloženiji dionicama, a to su, sveukupno gledano (sve tri kategorije), Erste Plavi i PBZ-CO, čiji fondovi su na mjesečnoj razini zabilježili prosječan mjesečni porast imovine iznad tri posto.
Više dionica – veći prinosi
Kad je riječ o dionicama – a unatoč procesu diversifikacije portfelja mirovinskih fondova kroz rast prekograničnih izloženosti u njihovim dioničkim portfeljima ipak prevladavaju domaće – dovoljno je podsjetiti na vrijednosti Crobexa. Na mjesečnoj razini dionički indeks Zagrebačke burze na vrijednosti je dobio 4,2 posto, od početka godine porastao je 17,7 posto, a u odnosu na srpanj prošle godine u plusu je od 25,6 posto. U prvih sedam mjeseci 2025. imovina OMF-ova porasla je za dvije milijarde eura, s tim da im se u tom razdoblju slilo nešto više od 990 milijuna eura uplata doprinosa.
U proteklih 12 mjeseci imovina svih OMF-ova povećana je za 3,1 milijardu. Na godišnjoj razini nominalni prinosi Mirexa veći su od ostvarenih tijekom prošle godine, odražavajući razmjerno povoljna kretanja na financijskim tržištima, prije svega dioničkim. Tako i na godišnjoj razini najveće prinose bilježe fondovi kategorije A u kojima su zbog (mlađe) dobne strukture veći i udjeli ulaganja u dionice. Kod te kategorije OMF-ova Mirex je trenutačno na 14,64 posto, s tim da raspon seže od 7,8 posto (Raiffeisenov A fond) pa do 16,7 posto (PBZ-CO).
Članstvom najbrojnija B kategorija, u kojoj je od ukupno 2,37 milijuna članova fondova drugog mirovinskog stupa (njih više od tri četvrtine), trenutačno je na 8,72 posto godišnjeg prinosa. U toj kategoriji raspon prinosa seže od 5,3 pa do 11,2 posto koliko bilježi B fond Erste Plavog.
U kategoriji C, čiji članovi su bliže dobi umirovljenja, pa su i fondovi ulagački usmjereni na manje rizična ulaganja, godišnji prinos Mirexa na kraju srpnja je bio na 3,48 posto u prosjeku, pri čemu je raspon među četiri fonda u toj kategoriji bio od tri do četiri posto.
Manji udjel obveznica
U ukupnim portfeljima mirovinskih fondova udio plasiran u obveznice (domaće i inozemne) na kraju prošlog mjeseca iznosio je 57 posto, što znači da je u njima 14,3 milijarde eura. Obveznička ulaganja godinu dana prije sudjelovala su u ukupnoj imovini s više od 60 posto. Zastupljenost ulaganja u dionice u imovini OMF-ova krajem srpnja je iznosila 6,1 milijardu eura ili više od 24 posto, dok je npr. prije godinu dana u dionicama bilo 23 posto imovine.
U izloženosti dionicama i dalje prednjače domaće dionice u kojima je uloženo 14,4 posto imovine mirovinskih fondova drugog stupa, dok je udjel inozemnih sve bliže deset posto – trenutačno je na 9,8 posto. Istodobno, u investicijskim fondovima mirovinci imaju 2,5 milijarde eura, odnosno deset posto imovine, što je u odnosu na godine dana blago smanjenje udjela.
Uz obveznu mirovinsku štednju u fondovima drugog stupa, hrvatski građani imaju i dodatnih 1,55 milijardi eura u dobrovoljnim mirovinskim fondovima (osam otvorenih i 21 zatvoreni). Nominalni prinosi DMF-ova na godišnjoj razini u srpnju su se kretali između 2,4 i 13,1 posto. U strukturi njihovih ulaganja, ukupno gledano, više od polovice imovine također je uloženo u obveznice, dok je udio dionica na nešto više od 27 posto, a u investicijske fondove plasirano je desetak posto.
