U današnjem kriptovalutama za savjetnike, Todd Bendell iz kapitala amfibijskog kapitala razgrađuje proizvode za prinos bitcoina kao strategiju za rast Bitcoin Holdings -a izvan cijene.
Zatim, Rich Rines, početni temeljni DAO programer, daje smjernice programerima Bitcoin -a u pitanju stručnjaka.
Ekskluzivno upozorenje o događajima za financijske savjetnike: Pridružite se Coindesku za Dan upravljanja bogatstvom 15. svibnja u konsenzusu Toronta. Registrirani savjetnici za bogatstvo osigurani su vlastiti dan umrežavanja i učenja gdje će dobiti pravovremene i djelotvorne informacije o digitalnoj imovini. Odobreni savjetnici dobivaju besplatan trodnevni platinasti prolaz (1.750 dolara) konsenzusu. Prijavite se danas.
– Sarah Morton
Čitate Crypto za savjetnike, Coindesk -ov tjedni bilten koji raspakira digitalnu imovinu za financijske savjetnike. Pretplatite se ovdje da biste ga dobili svakog četvrtka.
Sljedeća granica za držače bitcoina: generiranje prinosa BTC-on-BTC
Bitcoin nikada nije trebao sjediti u praznom hodu.
Već više od desetljeća Bitcoin je služio kao digitalna trgovina vrijednosti, zaštita od monetarne debaserije i u novije vrijeme, temeljna izdvajanja u institucionalnim portfeljima. Kako se imovina sazrijeva i infrastruktura poboljšava, dugoročni vlasnici postavljaju novo pitanje: Kako mogu staviti svoj bitcoin na posao – bez napuštanja Bitcoin ekosustava?
Odgovor leži u rastućoj, ali nedoližnoj kategoriji strategija: BTC-on-BTC prinos.
Budimo jasni: ne radi se o pozajmljivanju vašeg BTC -a na nereguliranim platformama ili progonu visokih godišnjih prinosa postotka (APYS) à la blokfi. Ta se knjiga srušila pod težinom rizika i neprozirnosti druge strane. Ono što se pojavilo u posljednje dvije godine je više institucionalna alternativa-raznoliki pristup upravljanim rizikom sustavnim arbitražnim i kvantitativnim strategijama, sve denominirane u bitcoinu.
Zašto je BTC prinos prinos bitan
Za većinu imovine to je s obzirom da bi novac trebao raditi za vas. Ne držimo dolare ispod madraca ili se guši na palcu – ulažemo ih. Ipak, u svijetu bitcoina, dominantna pripovijest odavno je bila “drži se i čekaj”.
Taj je način razmišljanja imao smisla kada se Bitcoin borio za legitimitet. Ali u današnjem okruženju-u kojem BTC usvajaju suverene fondove bogatstva i trguju na glavnim burzama-dugoročni vlasnici trebaju bolje alate.
BTC-on-BTC prinos to rješava. Usklađuje se s etosom akumuliranja više BTC-a, ali to čini kroz strategije institucionalnog razreda koje imaju za cilj generirati prinose u BTC -une samo na BTC -u. Ta je razlika bitna.
Hladno skladištenje nije strategija
Tu je i mit koji je jednostavno držanje bitcoina u hladnom skladištu najsigurnija opcija. Izraz “nije vaši ključevi, a ne vaši novčići” postali su dogma – ali zaslužuje drugi pogled.
U stvarnosti, hladno skladištenje dolazi s vlastitim rizicima: ljudska pogreška, neuspjeh hardvera, gubitak ključeva i u mnogim slučajevima nemogućnost generiranja bilo kojeg prinosa. U međuvremenu, profesionalni skrbnici – regulirani, osigurani i revidirani – sada su standardni davatelji infrastrukture u upravljanju digitalnom imovinom.
Za alokatore koji upravljaju materijalnim pozicijama BTC-a, skrbništvo koje stvara prinos nije kompromis. To je nadogradnja.
Kako ove strategije djeluju
Današnje mogućnosti prinosa BTC-a obuhvaćaju širok raspon-od delta neutralne bazen-a i statističke arbitraže do definiranja poljoprivrede i kvantnog izvršenja usmjerenog na strojno učenje-ali sve su se smjestile u BTC-u.
Povrat se izračunava i distribuira u naturi. Cilj je jednostavan: akumulirati više BTC -a s vremenom, bez potrebe da se oslanjate samo na uvažavanje cijena.
Izdvajajući kroz raznoliku mješavinu strategija i menadžera, ulagači mogu slijediti dosljedan rast BTC-a uz ublažavanje rizika s jednim strategijom ili jednokosno.
Zašto je BTC-on BTC prinos pravovremen
Nekoliko sila se odmah konvergira:
- Volatilnost se vratila. Glavni događaji likvidacije – poput ispiranja u iznosu od 10 milijardi dolara u veljači – stvaraju dislokacije koje sofisticirana sredstva mogu iskoristiti.
- Infrastruktura je jača nego ikad. Pritvor, izvršenje i rizični alati značajno su sazreli od posljednjeg ciklusa.
- Institucionalni interes je stvaran. ETF-ovi su otvorili poplave-ali većina kapitala je i dalje nedovoljno raspoređena i nedovoljno raspoređena.
Ukratko, Bitcoin odrasta. Pitanje je hoće li strategije oko njega rasti s njim.
Preispitivanje hodlinga
BTC-on-BTC prinos i dugoročno držanje nisu međusobno isključivi. Alokatori mogu i dalje držati osnovne BTC položaje dok koriste aktivne strategije za nastavak akumulacije.
To zahtijeva prelazak preko maksima za skladištenje hlađenja i istraživanje strategija prinosa koje odražavaju sofisticiranost današnjih tržišta. Uz odgovarajuću kontrolu rizika, prinos BTC-a nudi pragmatičan put za sakupljanje više BTC-a bez napuštanja svojih temeljnih principa.
Dno crta je da Bitcoin ne mora sjediti na stranu. Može se kretati s tržištem – i rasti s njim.
Za alokatore koji razmišljaju u desetljećima, BTC-on-BTC prinos otvara vrata produktivnijoj strategiji bitcoina-onu koja odgovara uvjerenju s akcijom.
– Todd Bendell, upravljački generalni partner, glavni grad amfibijske
Pitajte stručnjaka
P. Koji je najbolji način usklađivanja poticaja za rane programere s dugoročnom vrijednošću protokola?
A. Ključno je nagraditi stvarne prikladnosti proizvoda i stvarne korisnike-a ne kratkoročne nagađanja. To započinje izgradnjom tijesnih odnosa i rješavanjem problema stvarnih zajednica. Odatle se radi o poticanju ekosustava “jedite ono što ubijate”, u kojem graditelji koji isporučuju proizvode koje ljudi zapravo koriste nagrađeni su stvarnim ekonomskim naopako – a ne samo bodovima, potporama ili privremenim poticajima. Kad se programeri nadoknade na temelju vrijednosti koju stvaraju za korisnike, dugoročno usklađivanje brine se o sebi.
P. Kada tek započinjete u kriptovalutama, kako programeri mogu filtrirati signal preko buke?
A. Ne lovite samo vruću stvar – potražite što će i dalje biti važno za 5 do 10 godina. To je jedan od ključnih razloga što Bitcoin ostaje uvjerljiv temelj za graditelje. Ima posvećene korisnike, neizmjernu vrijednost i jasan način na tržištu proizvoda. Programeri bi se trebali usredotočiti na stvarnu upotrebu i potražnju umjesto na kratkoročne tokenske cijene. Ako gradite nešto što ljude drži angažiranim jer je to korisno-ne zato što je sezona poljoprivrede-već filtrirate signal iz buke.
P. Koje su lekcije iz Bitcoin -ove filozofije dizajna još uvijek nedovoljno iskorištene?
A. Bitcoin je dominantan ne zato što čini najviše, već zato što čini jedno bolje od bilo koga drugog. Njegov tržište proizvoda, jer je digitalno zlato najčešće dokazano korištenje kriptovaluta-a ipak je još uvijek podcijenjen. Previše zaboravljaju tu jednostavnost s pravim korisnim pobjedama. Izgradnja oko bitcoina i proširenje svoje komunalne usluge bez ugrožavanja njegovih temelja ostaje jedna od najcjenjenijih prilika u svemiru danas.
– Bogati Rines, početni doprinos, jezgra dao
