Dok bitcoin (BTC) nastavlja dosezati nove vrhunce u životu, najnoviji trend tržišta opcija pokazuje da trgovci ne jure uzlazni trend s istim žarom kao prije.
U ponedjeljak je cijena BTC-a porasla iznad 107.000 dolara, nadmašivši prethodni vrhunac od 5. prosinca i povećavši kumulativni dobitak nakon izbora u SAD-u na preko 50%, pokazuju podaci CoinDeska.
Skup je uslijedio nakon uvjeravanja novoizabranog predsjednika Donalda Trumpa da će SAD izgraditi stratešku rezervu bitcoina sličnu svojoj strateškoj rezervi nafte. Analitičari očekuju da će se pobjednički niz nastaviti sljedeće godine, s cijenama u rasponu od 150 do 200 tisuća dolara do kraja sljedeće godine.
Međutim, trenutačno određivanje cijena trgovanja opcijama na Deribitu ukazuje na to da trgovci ne jure rast kao prije, signalizirajući opreznije izglede za kratkoročno razdoblje.
U vrijeme tiska, 25-delta preokret rizika za opcije koje istječu u petak bio je negativan, što ukazuje na relativno bogatstvo prodajnih opcija koje pružaju zaštitu od pada cijena. Putovima koji su istjecali 27. prosinca trgovalo se s malom premijom u odnosu na pozive, dok su preokreti rizika koji su se produžili do kraja ožujka na kraju isteka pokazali pristranost poziva od manje od tri boda volatilnosti.
To je u oštroj suprotnosti s trendom koji smo primijetili tijekom proteklih nekoliko tjedana, gdje su trgovci agresivno lovili nove vrhunce cijena, dovodeći kratkoročne i dugoročne pristranosti do više od četiri ili pet točaka volatilnosti. Zapravo, kratkoročni preokreti rizika često su pokazivali jaču pristranost poziva od njihovih dugoročnih parnjaka.
Najnovija blok trgovanja koja se odvijaju na Deribitu, kako ih prati Amberdata, također pokazuju medvjeđi trend. Najveća trgovina do sada danas bila je kratka pozicija u pozivu isteka 27. prosinca na štrajku od 108.000 USD, nakon čega su uslijedile duge pozicije u strike putovima od 100.000 USD koji istječu 27. prosinca i 3. siječnja.
Oprezno raspoloženje moglo bi biti posljedica zabrinutosti da će u srijedu Federalne rezerve signalizirati manje ili sporije povećanje kamata za 2025. dok će istovremeno ostvariti očekivano smanjenje stope od 25 baznih bodova. Takav bi ishod mogao ubrzati jačanje prinosa na obveznice, ojačati dolar i smanjiti razloge za ulaganje u rizičniju imovinu. Možda se sofisticirani BTC trgovci pozicioniraju za korekciju.
