Povijesno gledano, pojava ovog signala često je nagovještavala značajan rast indeksa S&P 500 u mjesecima koji slijede. Tržište dionica moglo bi uskoro pokazati iznimno rijedak bikovski signal poznatog kao Zwiegov pokazatelj tržišnog zamaha (Zweig Breadth Thrust Indicator).
Prema izvještaju Business Insidera, aktiviranje ovog signala sugeriralo bi da dionice ulaze u novu fazu rasta, te da bi nedavni padovi, potaknuti carinskim neizvjesnostima, mogli predstavljati ključno “dno” za rizičnu imovinu.
O kakvom je pokazatelju riječ?
Indikator je to izračunava omjer između broja dionica koje su u porastu i ukupnog broja dionica na tržištu. Visoka vrijednost može ukazivati na brzo tržišno rastući trend s potencijalom za nastavak, a niska sugerirati slabost ili opadanje trenda.
Za njegov izračun, koristi se 10-dnevni pomični prosjek omjera broja dionica koje su porasle u cijeni u odnosu na ukupan broj dionica kojima se trgovalo u tom 10-dnevnom razdoblju (što uključuje dionice koje su porasle i one koje su pale). Taj omjer se zatim izražava u postotcima.
Ključni trenutak nastaje kada taj postotak padne ispod 40%, a zatim, unutar sljedećih 10 dana, naglo poraste iznad 61,5%. Ovaj brzi prijelaz iz stanja pesimizma (niskih vrijednosti) u optimizam (visoke vrijednosti) signalizira početak novog tržišnog zamaha i aktivira signal za potencijalni rast tržišta.
Indikator je koristan za prepoznavanje trenutaka kada tržište prelazi iz stanja preprodanosti u fazu snažnog rasta i širenja kupovnih aktivnosti. Razvio ga je investitor i autor Martin Zweig kako bi identificirao početak novih bikovskih tržišnih ciklusa.
Povijesna učinkovitost
Ono što ovaj indikator čini posebno zanimljivim jest njegova rijetkost i povijesna pouzdanost. Od 1945. godine, signal se pojavio samo 18 puta, a posljednji put zabilježen je u studenom 2023.
Odbrojavanje za potencijalno novo aktiviranje započelo je 11. travnja, kada je omjer prešao prag od 40%. Prema podacima dostupnim na StockCharts.com, do četvrtka ujutro vrijednost je porasla na 61.34%. Petak označava deseti i posljednji dan unutar kojeg se signal može aktivirati, što znači da je tržištu potreban nastavak rasta uz široku podršku dionica.
Ryan Detrick, glavni tržišni strateg u Carson Group, pažljivo prati razvoj ovog indikatora posljednjih dana.
“Iako je sam izračun pomalo zamršen, suština je da velik broj dionica u vrlo kratkom vremenskom periodu prelazi iz stanja izrazite preprodanosti u stanje prekupljenosti,” izjavio je Detrick za BI. “To je upravo ono što obično vidimo na počecima novih bikovskih faza.”
Povijest pokazuje da Zwiegov pokazatelj tržišnog zamaha ima savršen učinak u predviđanju pozitivnih prinosa na tržištu dionica u razdobljima od šest i dvanaest mjeseci nakon aktiviranja. Prema Detrickovim analizama, u prethodnih 18 slučajeva kada se signal pojavio, prosječni prinosi indeksa S&P 500 u narednih šest mjeseci iznosili su 15,3, a a u narednih 12 mjeseci čak 24 posto.
Ukoliko se Zwiegov pokazatelj zaista aktivira ovog petka, to bi moglo pružiti snažan argument investitorima da je nedavna tržišna korekcija bila privremena i da bi pred dionicama mogao biti period značajnijeg rasta. Njegova povijesna preciznost čini ga alatom kojeg mnogi na Wall Streetu pomno prate.
