Pristup dodatnim količinama LNG-a koje pruža sjeverna granica i dalje je ključan za zemlje poput Indije za poboljšanje energetske sigurnosti
Putinove primjedbe dolaze usred kontinuiranog prekida opskrbe LNG-om. QatarEnergy je produljio obustavu određenih isporuka na prosinac, dok je indijski račun za uvoz LNG-a porastao 23% na 8,5 milijardi dolara tijekom travnja-rujna, unatoč povećanju količina za samo 4,4%.
Za gospodarstva koja ovise o uvozu, kao što je Indija, postavlja se pitanje može li buduća arktička suradnja eventualno proširiti mogućnosti opskrbe ili će sankcije, cijene i ograničenja transporta zadržati tu mogućnost izvan komercijalnog dosega.
Arktička plinska suradnja susreće se s komercijalnom stvarnošću
Ruski interes za suradnju na Arktiku proteže se dalje od razvoja njenih golemih rezervi plina. Nakon Putinove izjave od 27. listopada, potpredsjednik vlade Alexander Novak pojasnio je da su se razgovori s Washingtonom odnosili na potencijalni zajednički razvoj plinskih polja i postrojenja za ukapljivanje LNG-a, uključujući mogućnosti koje uključuju rusku infrastrukturu.
Jedan mogući primjer već je isplivao. Ruski Novatek potvrdio je sporazume o pružanju tehnologije za predloženi 25 milijardi dolara vrijedan LNG projekt Polar Train na Aljasci. Pothvat ima za cilj korištenje ruske infrastrukture za ukapljivanje za američki izvoz plina, iako njegova provedba ostaje podložna regulatornim odobrenjima.
Rusija i SAD natječu se za kupce LNG-a, no razvoj Arktika mogao bi njihovim energetskim tvrtkama dati razloga za suradnju. Rusija bi mogla pronaći mogućnosti za raspoređivanje svoje arktičke stručnosti i privlačenje ulaganja, dok bi američki programeri mogli imati koristi od tehnologije i infrastrukture prilagođene izazovnim uvjetima sjevera.
Ipak, sam komercijalni interes ne može prevladati prepreke s kojima se suočava razvoj arktičkog LNG-a. Washington je sankcionirao ruski projekt Arctic LNG 2 u studenom 2023., nakon čega je proširio ograničenja na tvrtke i plovila uključena u opskrbu opremom i transport LNG-a iz projekta.
U rujnu je projekt Arctic LNG 2 pod vodstvom Novateka tražio približno 1 milijardu dolara odštete od južnokorejskog Hanwha Oceana u arbitražnom sporu oko otkazanih ugovora za specijalizirane LNG nosače ledene klase, naglašavajući komplikacije u isporuci s kojima se suočava ruski razvoj plina na Arktiku.
Regulatorno okruženje ostaje jednako komplicirano. Dana 16. listopada, predsjednik Donald Trump odustao je od sankcija i carina prema Grahamovu zakonu, ali ta odluka nije automatski uklonila ograničenja koja su zasebno nametnuta ruskim LNG projektima.
Osim regulatornih odobrenja, operacije na Arktiku ovise o ograničenoj floti specijaliziranih prijevoznika sposobnih za plovidbu vodama prekrivenim ledom. Sezonski uvjeti dodatno ograničavaju njihovu implementaciju, zbog čega je transportni kapacitet ključno razmatranje za nove projekte.
Indijska LNG sigurnost suočava se s arktičkim testom
Indijski odgovor na nedavne poremećaje LNG-a daje naznaku kako bi uvozna gospodarstva mogla pristupiti budućim aranžmanima opskrbe. Prema podacima Kplera za listopad, SAD, Oman i Nigerija činili su 68% indijskog LNG uvoza između ožujka i rujna, u odnosu na 25% godinu dana ranije. Udio Katara naglo je pao prije nego što su se isporuke ovog mjeseca počele oporavljati.
Promjenjivi dobavljači LNG-a u Indiji otkrivaju razliku između diversifikacije izvora i smanjenja izloženosti međunarodnim cijenama. S više od trećine svog LNG-a navodno dolazi kupnjom na licu mjesta, indijski kupci ostaju izloženi fluktuacijama cijena čak i kada su dostupne fizičke zalihe. Dodavanje ruskog arktičkog LNG-a indijskom portfelju dobavljača ne bi nužno promijenilo tu izloženost osim ako ugovori ne nude drugačiju strukturu cijena ili veću zaštitu od međunarodnih promjena cijena.
Međunarodna agencija za energiju (IEA) predviđa da bi potrebe Indije za LNG-om mogle doseći 64 milijarde kubičnih metara godišnje do 2030., s jazom između ugovorenih isporuka i projicirane potražnje koji će se povećati nakon 2028.
Taj bi jaz mogao utjecati na to kako indijski uvoznici pregovaraju o svojoj sljedećoj generaciji LNG ugovora. Dugoročni ugovori nude veću sigurnost opskrbe, dok kraće obveze pružaju fleksibilnost kada se potražnja ili cijene promijene. Ravnoteža između njih postat će sve važnija kako Indija nastoji povećati potrošnju prirodnog plina.
Ekonomika prometa dodaje još jednu dimenziju. Analiza koju je proveo Reuters u svibnju procjenjuje da bi otprema LNG-a iz ruskog projekta Yamal do indijskog terminala Kochi putem Sjeverne morske rute mogla stajati približno 3,80 USD po milijunu britanskih termalnih jedinica (MMBtu), u usporedbi s 2,60-2,70 USD kroz Sueski kanal korištenjem pretovarnih postrojenja u Murmansku.
U kolovozu su indijske vlasti najavile planove za zajedničko pilotsko putovanje Rusije i Indije sjevernom morskom rutom 2027., uz bilateralni sporazum o suradnji o kojem se pregovara. U rujnu je prvi potpredsjednik ruske vlade Denis Manturov potvrdio ove planove, rekavši da bi u budućnosti rusko-indijske isporuke duž NSR-a mogle doseći 5 milijuna tona godišnje.
Predloženo putovanje moglo bi pomoći u utvrđivanju nudi li NSR praktične prednosti za terete koji idu u Indiju. Za LNG, međutim, ta bi procjena zahtijevala više od uspješnog tranzita, uključujući dokaze o cjelogodišnjoj operativnoj pouzdanosti i troškove postavljanja specijaliziranih plovila.
Azijsko tržište LNG-a suočava se s novom jednadžbom ponude
Kina daje rane naznake kako Arctic LNG ulazi na azijska tržišta unatoč zapadnim ograničenjima. Prema S&P Global Energyju, kineski uvoz ruskog LNG-a porastao je za gotovo 25% tijekom siječnja do srpnja 2026., djelomično podržan sniženim cijenama Arctic LNG 2 tereta. Reuters je u lipnju izvijestio da Peking priprema drugi prijemni terminal za pošiljke sankcioniranog projekta.
U međuvremenu, Kplerove procjene koje je citirao Reuters 22. listopada sugeriraju da bi azijski dolasci LNG-a mogli doseći 23,31 milijuna tona u listopadu, što je njihova najveća razina u tri mjeseca unatoč povišenim cijenama.
Ipak, snažniji uvoz ne znači nužno održivi rast potražnje. IEA je izvijestila da su azijske spot cijene LNG-a u drugom tromjesečju u prosjeku iznosile 17,50 USD/MMBtu, što je povećanje od 45% na godišnjoj razini, te je projicirala pad regionalne potrošnje plina od 0,5% tijekom 2026. jer su više cijene potaknule promjenu goriva i smanjenu industrijsku potražnju.
Iskustvo Kine u suprotnosti je s iskustvom drugih azijskih uvoznika. Britanija je 1. listopada izuzela određene ruske isporuke LNG-a Japanu i Južnoj Koreji iz svojih ograničenja sankcija do ožujka 2028., ali samo za isporuke Sahalina-2 prema postojećim ugovorima. Indija je u međuvremenu odbila ponudu sankcioniranog ruskog LNG-a u svibnju, prema Reutersu, dok je ostala otvorena za dopuštene terete. Ove razlike pokazuju kako usklađenost sa sankcijama i ugovorne obveze mogu oblikovati pristup azijskih kupaca ruskom plinu, bez obzira na dostupnost dodatnih zaliha.
Buduća američko-ruska suradnja mogla bi unijeti dodatne količine arktičkog plina u međunarodnu trgovinu, ali nova proizvodnja sama po sebi ne bi promijenila globalne obrasce opskrbe LNG-om. Za Indiju i druga uvozna gospodarstva, veće je pitanje mogu li budući projekti ponuditi pristup pod uvjetima koji poboljšavaju njihove postojeće izbore nabave. Sljedeći komercijalni napredak Arktika mogao bi ovisiti koliko o pronalaženju kupaca koliko i o proizvodnji plina.
