Amerikanci su prošli mjesec možda uhvatili rijetku pauzu od rastućih cijena jer je pad cijena plina pomogao sniziti inflaciju. Ali olakšanje bi moglo biti kratkog vijeka, s obnovljenim napetostima koje uključuju Iran, što dovodi do oštrog povećanja cijena nafte i prijeti ponovnom inflacijom.
Očekuje se da će vladino izvješće koje treba biti objavljeno u utorak pokazati da su potrošačke cijene pale za 0,2% u lipnju, prema ekonomistima koje je anketirao FactSet. Ako se potvrdi, to bi označilo prvi mjesečni pad inflacije u gotovo četiri godine. Predviđa se da će godišnja inflacija pasti na 3,9% sa 4,2% u svibnju.
Cijene plina nastavile su padati kroz srpanj, ukazujući na još jedno skromno poboljšanje sljedeći mjesec. Ali ti su dobici sada u opasnosti jer sukob na Bliskom istoku uzdrmava globalna energetska tržišta, zbog čega je pristupačnost glavna politička glavobolja za Trumpovu administraciju uoči izbora na sredini mandata.
U ponedjeljak je sirova nafta Brent, globalna referentna vrijednost nafte, skočila za 9,6% na 83,30 dolara po barelu nakon što su i Sjedinjene Države i Iran preuzeli kontrolu nad Hormuškim tjesnacem. Više cijene nafte već su počele utjecati na cijene zrakoplovnih karata i dizela, povećavajući troškove dostave namirnica i drugih svakodnevnih dobara.
Ekonomisti također prate znakove cjenovnog pritiska drugdje. Cijene hotela vjerojatno su porasle jer su utakmice Svjetskog kupa dovele posjetitelje u 11 američkih gradova, dok se očekuje da će cijene novih i rabljenih vozila pasti. Istodobno, troškovi usluga kao što su restoranski obroci, zabava i zdravstvena njega nastavljaju rasti brže nego prije pandemije.
Isključujući hranu i energiju, očekuje se povećanje takozvane temeljne inflacije za 0,2% u srpnju i 2,8% u odnosu na prethodnu godinu. Održivo povećanje tim tempom približilo bi inflaciju cilju Federalnih rezervi od 2%.
Hladnije izvješće o inflaciji moglo bi ublažiti pritisak na Fed da poveća kamatne stope, ali kreatori politike ostaju oprezni nakon što je inflacija ostala iznad cilja više od pet godina.
Predsjednik Feda Kevin Warsh ponovio je predanost središnje banke vraćanju inflacije na 2% bez nagovještavanja njezinog sljedećeg koraka. Drugi dužnosnici upozorili su da još jedno povećanje kamata još uvijek može biti na stolu ako se inflacija odbije smiriti.
Predsjednik Feda New Yorka John Williams rekao je prošli tjedan da bi mjesečna očitanja temeljne inflacije od 0,2% ili manje bila u skladu s nastavkom pada inflacije.
Guverner Feda Christopher Waller zauzeo je oprezniji ton u ponedjeljak, primijetivši da je Fedova preferirana mjera temeljne inflacije porasla s 3% u prosincu na 3,4% u svibnju. Više od dvije trećine cijena usluga još uvijek raste najmanje 3% godišnje, rekao je.
“Ako ovaj tjedan dobijemo još jedno vruće očitanje temeljne inflacije, tada će (Fed) morati razmotriti pooštravanje monetarne politike u kratkom roku”, rekao je Waller.
Dužnosnici također drže na oku velika ulaganja u infrastrukturu umjetne inteligencije, koja povećavaju potražnju za poluvodičima, memorijskim čipovima i električnom energijom. Tvrtke uključujući Apple, Microsoft i Dell već su najavile povećanje cijena prijenosnih računala, tableta i igraćih konzola.
Cijene plina u međuvremenu ponovno rastu. Nakon što je pao za gotovo 20% u odnosu na vrhunac krajem svibnja, nacionalni prosjek porastao je na 3,87 dolara po galonu u ponedjeljak, što je 7 centi više nego tjedan ranije, prema AAA, iako je još uvijek ispod prosjeka od 4,09 dolara prije mjesec dana.
Ostali pokazatelji daju mješovitu sliku. Nedavno istraživanje Fed-a u New Yorku pokazalo je da gotovo polovica poduzeća koja plaćaju carine i dalje planira dodatno povisiti cijene. Walmart je, međutim, najavio smanjenje cijena tisuća proizvoda, uključujući mljevenu govedinu, čips, igračke i odjeću. Predsjednik Donald Trump pohvalio je trgovca na društvenim mrežama i tražio zasluge za sniženja, iako Walmart nije pripisao rezove administraciji.
