Trat na Bliskom istoku koji je zapravo zatvorio Hormuški tjesnac čini rusku naftu vrijednijom za dva najveća energetska tržišta na svijetu – Indiju i Kinu.
Cijene nafte su skočile, a tržišta dionica globalno padaju, a analitičari upozoravaju da bi cijene mogle testirati 100 dolara po barelu ako se poremećaj produži dulje od nekoliko tjedana.
Tjesnac – kroz koji prolazi petina globalnih zaliha nafte i ukapljenog plina – ostaje učinkovito zatvoren za većinu operatera nakon što su iranske snage zaprijetile da će zapaliti brodove koji su prolazili.
Kako globalna nafta postaje sve manja i sve skuplja, malo je zemalja koje mogu osjetiti pritisak jači od Indije i Kine — dvaju najvećih svjetskih uvoznika energije, obje uvelike ovisne o zalihama iz Zaljeva.
“Ako budemo svjedoci dugotrajnog rata, s tjesnacem koji se neće koristiti dulje vrijeme,” rekao je Ajay Parmar, direktor energetike i rafinerija u ICIS-u, “to bi značilo da se sve zemlje na globalnoj razini natječu za svaki mogući inkrementalni barel nafte.”
Analitičari kažu da je najveća korist od te strke Rusija — dugogodišnji dobavljač obiju zemalja, a Washington je tjerao Indiju da se odmakne od nje.
Budući da su opskrbe iz Zaljeva sada blokirane, ruska sirova nafta je lako dostupna: tankerima do indijskih rafinerija i naftovodom do Kine, a obje već povećavaju svoje kupnje.
“Glavni učinak”, rekao je Lauri Myllyvirta, suosnivač i vodeći analitičar u CREA-i, “jest da će Rusija zaraditi više novca, a Kina i Indija će plaćati više za svoju naftu, kao i svi uvoznici.”
Indija se oslanja na uvoz za više od 88 posto svojih potreba za naftom, a gotovo polovica sirove nafte dolazi iz zaljevskih država čiji izvoz prolazi kroz tjesnac.
Vlada je potvrdila da ima rezerve za 74 dana, ali izvješća pokazuju da bi to moglo biti samo 25 dana.
Posljednjih su mjeseci indijske rafinerije smanjivale ruske kupnje pod pritiskom SAD-a, u sklopu širih pregovora oko trgovinskog sporazuma nakon visokih carina koje je nametnuo Donald Trump.
Do siječnja je ruska sirova nafta činila manje od 20 posto indijskog uvoza, najmanje u gotovo četiri godine, dok je saudijski uvoz porastao na najviši nivo u gotovo šest godina.
Sada kada je tjesnac zatvoren, analitičari kažu da je smjer jasan.
“Obje će zemlje vjerojatno razmotriti povećanje kupnje ruske nafte u slučaju duljeg prekida”, rekao je Ricardo Evangelista, viši analitičar u ActivTradesu.
Ali Alicia García-Herrero, glavna ekonomistica za Aziju i Pacifik u Natixisu, rekla je da bi, iako će ruski uvoz porasti za Kinu, za Indiju – koja je još uvijek vezana privremenim sporazumom s Washingtonom – velike promjene mogle biti veći izazov.
Vladini izvori signalizirali su da Indija traži alternativne zalihe u roku od 10 do 15 dana. U međuvremenu, Rusija je već spremna za opskrbu.
Zamjenik premijera Alexander Novak rekao je državnoj TV da Moskva “dobiva signale o ponovnom interesu Indije” za kupnju dodatnih količina njezine sirove nafte, dodajući da je “i dalje uvjerena” da je trgovina korisna za obje zemlje.
U četvrtak su preusmjeravanja već bila u tijeku – najmanje tri tankera koji prevoze oko 2,1 milijuna barela ruske sirove nafte Urals idu ovog tjedna prema indijskim lukama.
Jedan, Suezmax Odune, već je stigao u Paradip na istočnoj obali Indije; drugi ide prema Vadinaru na zapadnoj obali; treći koji je signalizirao Singapuru skrenuo je sjeverno u Arapskom moru i sada je na kursu prema Indiji, prema podacima praćenja plovila koje navodi Bloomberg.
Sva tri broda su pod sankcijama EU i Velike Britanije.
Kineska pozicija je drugačija, ali smjer je isti. Peking se nije obvezao smanjiti ruske kupnje kao što je to učinila Indija, ali su njegove nacionalne naftne kompanije smanjivale njihov unos. Parmar je rekao da suzdržanost vjerojatno neće potrajati.
“Iako neovisne rafinerije još uvijek kupuju razumne količine ruske nafte, Kina je zaustavila svoje nacionalne naftne kompanije u kupnji ruske nafte posljednjih mjeseci. Ta bi se politika mogla promijeniti ako se rat nastavi dulje vrijeme.”
Podaci iz Vortexa pokazuju da su isporuke ruske sirove nafte u Kinu porasle za oko 370.000 barela dnevno u veljači u usporedbi sa siječnjem – što je otprilike u skladu s količinom koju je Peking primao iz Venezuele prije nego što su isporuke prekinute.
Kina se ove godine suočila s izazovima u pristupu svoja dva glavna dobavljača, oba zbog Washingtona. Iranski izvoz je pod pritiskom, iako ne potpuno zaustavljen kao u slučaju Indije, od američko-izraelskog napada.
Venezuelanska nafta, koja je gotovo u cijelosti tekla u Peking pod Nicolasom Madurom dok su američke sankcije blokirale većinu drugih kupaca, također je prekinuta nakon promjene režima u siječnju.
Trump je u siječnju izjavio da je postigao “koncept dogovora” da Indija umjesto toga kupuje venezuelansku naftu, nadomještajući svoje ruske potrebe za naftom, ali proizvodnja je pala na nešto više od milijun barela dnevno, infrastrukturi bi trebale milijarde da se obnovi, a udaljenost bi također mogla biti odlučujući faktor za Delhi.
Analitičari kažu da tu pozicija Rusije postaje posebno korisna. Velik dio moskovske nafte proveo je mjesecima na tankerima pod sankcijama koje zapadne luke i osiguravatelji odbijaju prihvatiti, zbog čega je lako dostupna indijskim rafinerijama.
Kina, u međuvremenu, dobiva rusku sirovu naftu izravno putem naftovoda, čineći svoj pristup još sigurnijim.
Chris Wright, glavni analitičar u CarbonBridgeu, rekao je da bi plutajuće skladište ruske sirove nafte od oko 58 milijuna barela “bilo znatno jeftinije od onoga što izgleda kao povećanje tržišta nafte iznad 80 dolara po barelu”, dodajući da će “svaki proizvođač nafte ili plina koji se ne oslanja na Hormuški tjesnac sada biti nevjerojatno važan za globalnu opskrbu naftom i plinom”.
Rusija nije jedina koja ima koristi, analitičari kažu da će Brazil, Argentina, Australija, Malezija i SAD, sa svojim značajnim viškom proizvodnje, svi imati koristi od viših cijena i smanjene globalne ponude.
Ali nijedna nije tako strateški postavljena kao Moskva da opslužuje Indiju i Kinu, koje zajedno troše otprilike 22-23 milijuna barela dnevno – što je petina globalne potražnje.
Dok su analitičari i dalje uvjereni u dugoročne dobitke za Rusiju, ona nije uspjela odmah iskoristiti porast nafte zbog vlastitih izazova.
Napadi ukrajinskih bespilotnih letjelica doveli su do zatvaranja naftnog terminala Sheskharis u Novorossiysku, predviđenog za utovar oko 500.000 barela dnevno, od ponedjeljka, dok su teški ledeni uvjeti smanjili kapacitet utovara u baltičkim lukama. Na dalekom istoku, međutim, izvoz iz luke Kozmino blizu je rekorda.
Za Indiju, politička cijena povratka Moskvi ostaje jedina komplikacija, a čak se i ona smanjuje.
“U trenutnim okolnostima, osjećam da SAD neće ništa reći”, rekao je Vibhuti Garg, direktor za južnu Aziju pri IEEFA-i, napominjući da je Washington u slaboj poziciji da kazni Indiju zbog traženja alternativa ruti koju je pomogla zatvoriti.
Bijela kuća nije odmah odgovorila na pitanja o tome kako bi gledala na nastavak kupovine ruske nafte u Indiji. U međuvremenu, SAD i Francuska rade na smanjenju pritiska.
Trump je najavio osiguranje od političkog rizika za brodove koji prolaze Zaljevom, a Francuska je poslala nosač zrakoplova Charles de Gaulle u Mediteran.
Ali s obzirom na to da je tjesnac još uvijek zatvoren, nijedna mjera ne mijenja osnovnu računicu za Indiju i Kinu: najbrži put povratka energetskoj sigurnosti i dalje vodi kroz Moskvu.
